Allianz Income and Growth

[schneller euro]

Fonds für Hochzins- und Wandelanleihen sowie Aktien aus den USA (mit ergänzender Optionsstrategie)

Wkn A1JLXZ (TER 1,54%) und zahlreiche andere Tranchen -> Onvista

Facts bei allianzgi

Aus dem aktuellen Factsheet: "... Fondsmanager Doug Forsyth (seit 31.05.2011) ... Hochzinsanleihen 34,0 Aktien 33,6 Wandelanleihen 32,4 ...
Aktienanteil nach Branchen in %
IT 35,8
Nicht-Basiskonsumgüter 18,3
Gesundheit 13,4
Kommunikationsdienste 11,6
...
Risiken: ...
– Relativ schwache Entwicklung des US-Kapitalmarkts möglich
– Währungsverluste bei nicht abgesicherten Anteilklassen möglich ..."

Morningstar ist in seinem Rating vom Okt. 2020 nicht überzeugt von dem Fonds. Zitat: "...A risky portfolio, it's in experienced hands, though...benefits from a well-regarded, long-tenured management team, but its risky portfolio construction design keeps its Morningstar Analyst Rating at Neutral across share classes... Allianz has cut the payout three times since 2016, and the portfolio construction design is questionable. It pays little attention to downside risk as the convertible and high-yield bond sleeves tend to correlate with equities during periods of stress, which reduces their diversification benefits and leaves investors vulnerable to high drawdowns..."

Chartvergleich 3 Jahre mit anderen, relativ off. gemanagten MF/DF
-> trotz der zuletzt 36% IT-Anteil hält sich der Allianz seit Ende Feb. recht gut

[Fondsfan]

Wenn ich lese

It pays little attention to downside risk

dann spricht das eigentlich gegen einen Fonds in der heutigen Zeit,
in der viele mit einer deutlichen Korrektur rechnen.

[schneller euro]

Morningstar bietet vermutlich das beste qualitative Fondsrating auf dem Markt. Aber der Weisheit letzter Schluss scheint mir dies auch nicht immer zu sein. Ob und inwieweit man das Rating von M. beachten sollte, ist mir auch nicht so 100pro klar. Deswegen hatte ich das Statement in den Beitrag kopiert:
"...It pays little attention to downside risk as the convertible and high-yield bond sleeves tend to correlate with equities during periods of stress, which reduces their diversification benefits and leaves investors vulnerable to high drawdowns..."
Es ist altbekannt, dass High-Yields stark mit Aktien korrelieren. Und dass die Korr. in den letzten Jahren, wie in vielen Bereichen, noch mal stark zugenommen haben. Aber ob das Drawdown nun durch HY´s oder durch Aktien im Fonds entsteht, welche Rolle spielt dies für den Anleger?
Wenn man sich den Chartvergleichmit dem Allianz Inc.+Growth anschaut (s. o.), dann ist eine starke Korrelation zu (erfolgreichen) off. Mischfonds wie z.B. dem Gane oder Phaidros Bal., welche in erster Linie auf Aktien setzen, erkennbar.

[Fondsfan]

@ schneller euro

Ich zitiere

" Aber ob das Drawdown nun durch HY´s oder durch Aktien im Fonds entsteht, welche Rolle spielt dies für den Anleger? "

Ich sehe das auch so, dass der Unterschied auf der Draw-Down Seite eigentlich keine Rolle spielt.
Nach meiner Erfahrung und Überzeugung sieht es aber so aus:
In der Korrektur sind die HY und Convertibles genau so riskant wie Aktien.
In der Hausse gehen aber Aktien deutlich mehr nach oben als HY oder Convertibles.

Aus dieser Überzeugung heraus habe ich keine Fonds für HY oder Convertibles.

[schneller euro]

Zitat von citywire: "...Die Fonds mit den höchsten Zuflüssen ... Netto-Zuflüsse 2021: €10,31 Milliarden
War der Allianz Income and Growth Fonds im letzten Jahr noch in unserer Liste der Fonds mit den höchsten Abflüssen gelistet, steht er in diesem Jahr mit deutlichem Abstand auf Platz 1 der Fonds mit den höchsten Zuflüssen...
Daten von AllianzGI zeigen, dass das verwaltete Vermögen des Fonds zum 26. Januar 2021 €36,45 Milliarden betrug. Das Factsheet des Fonds vom Dezember zeigt, dass er 34,35% in Aktien, 33,29% in Wandelanleihen und 32,37% in Hochzinsanleihen allokiert hatte. ...
Top-Holdings sind im Vergleich zum vergangenen Jahr kaum verändert: Die Tech-Unternehmen Microsoft, Alphabet und Apple stellen die drei größten Einzelpositionen. Insgesamt entfallen 34,6% der Aktientitel auf IT-Unternehmen.
Der größte Anteil der High-Yield-Allokation des Fonds entfällt mit 48,17% auf BB-Anleihen...."

-> 10,3 Mrd Zuflüsse in 2021 für einen guten, aber nicht herausragenden Fonds. Leider wird in dem Artikel nicht erwähnt, ob Privat-Anleger oder Instit. das Gros der Käufer gestellt haben. Oder ob der Allianz-Vertrieb diesen Fonds besonders gepusht hat

Facts bei allianzgi
In 12/21 je ungefähr ein Drittel in Aktien, Wandelanl. und HY

Chartvergleich 5 Jahre mit anderen, relativ off. gemanagten MF/DF
-> trotz HY und zuletzt fast 35% IT-Anteil hielten sich die Verluste in den Monaten mit Growth-Underperf. noch in Grenzen

[Fondsfan]

33,3 % in Wandelanleihen scheint mir sehr bemerkenswert.

[schneller euro]

Von AGI:
"... Allianz Income and Growth
Fonds für Hochzins- und Wandelanleihen sowie Aktien aus den USA (mit ergänzender Optionsstrategie)
...
Fondsmanager
Justin Kass
Michael Yee
David Oberto
alle seit 01.03.2022
Turner, Ethan seit 15.03.2023
..."
Asset Allocation weiterhin je ca. 1/3 Aktien, Wandelanleihen, High Yield

Charts -> Beitrag vom 8.2.22
II.Halbjahr 2022 schwach, langfristig immer noch überdurchschnittlich

Lt. Citywire über 100 Mill. Abflüsse im Juni

Könnte aufgrund des ungewöhnlichen Ansatz langsam wieder interessant werden!?

[schneller euro]

Ergänzung zum Beitrag vom 5.7.23:

Zitat von der o. g. AGI-Website: "... Allianz Global Investors und Voya Investment Management sind eine langfristige strategische Partnerschaft eingegangen. Infolgedessen ist das Investmentteam mit Wirkung vom 25. Juli 2022 zu Voya Investment Management gewechselt. Die Zusammensetzung des Teams, die Anlagephilosophie und der Anlageprozess werden sich dadurch nicht ändern..."

Das Fondsvolumen wird mit über 42,(!) Milliarden Euro angegeben!