Von Dr. Jens Ehrhardt und Sohn persönlich gemanagte Fonds

[FinanzHai]

DJE bei
youtube
Die guten Zeiten für Aktien an der Börse liegen hinter uns .... Entwicklung Geldmenge macht große Sorgen

so pessimistisch war der Doc noch nie

[trutz]

DJE bei
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Die guten Zeiten für Aktien an der Börse liegen hinter uns .... Entwicklung Geldmenge macht große Sorgen

so pessimistisch war der Doc noch nie

...und mit "monetärer Determinanten" am Aktienmarkt kennt sich der Doc aus wie kein Zweiter!

[Fondsfan]

Seid Ihr wirklich sicher, dass der Doc noch nie so pessimistisch war?

Für mich sind seine Analysen hoch interessant, aber die Umsetzung
in die Performance seiner Fonds klappt nicht immer, sonst wäre
er öfter an der Spitze.

Es ist doch die alte Situation: natürlich wird die Verknappung der
Geldmenge irgendwann auf die Aktienkusrse durchschlagen, aber
wann?

Und welche Kurssteigerungen wird es bis dahin noch geben, so
dass man als Anleger einen beschränkten Rückgang einpreisen
kann und damit auf Dauer immer nch positiv fährt?

Sichere Alternativen sind nur kurzlaufende Anleinen und da
ist bei den absehbaren Inflaionsraten der Verlust an Vermögen
garantiert.

[trutz]

@ Fondsfan

Stefan Riße hatte auch ein interessantes Video zu dem Thema Geldmenge gemacht Hier ab min 9 wird es interessant. Stichwort ist die "Unterschußliquidität" und die zeitnahere Wirkung von QT. Laut Riße sehen wir ein kurzes Zeitfenster in dem Anleihen interessant sein könnten. Evtl. erklärt das fehlende Quantitative Tightening in Europa dann auch die bessere Performance im Vergleich zu den US Märkten. Allerdings steht ja für März oder so das QT der EZB an und konnte ja auch zeitnahe Auswirkungen auf die EU Märkte haben. Ich bin gespannt. Evtl. doch so wie in den Siebzigern weiter seitwärts hoch unter starken Schwankungen siehe Thread hier im Forum bis die Zinsen wirklich stark fallen bzw. QE kommt?

https://www.youtube.com/watch?v=OmvNjD4pO7E

[Fondsfan]

@ trutz

Meine Sicht: vielleicht haben wir wirklich in Kürze die von vielen
befürchtete Rezsssion. Dann werden die Zentralbanken wieder den
Geldhahn aufdrehen und die Aktien laufen weiter gut, wenn man den
Geldtheoretikern folgt.

Läuft die Wirtschaft aber weiter gut, werden die Notenbanken versuchen,
die Inflation zu bremsen, vermutlich mit höheren Zinsen und Kürzung der
Geldmenge. Da werden die Aktienkurse nicht viel steigen können, aber
ich glaube nicht, dass in einem positiven Umfeld die Kurse deutlich
sinken.

Für mich heißt das, im wesentlichen investiert zu bleiben und eine
mögliche Delle auszusitzen.

[thallo]

Sichere Alternativen sind nur kurzlaufende Anleinen und da
ist bei den absehbaren Inflaionsraten der Verlust an Vermögen
garantiert.

Die Entreicherung der westlichen Welt in den nächsten 10 Jahren wird m. E. schleichend voranschreiten. Verluste durch Aktien-Diversifizierung und durch Sachinvestments (Pleiten bei Immobilienprojekten und Ökoinvestments) sind ebenso unvermeidlich wie Inflationsverluste bei Anlagen in kurzlaufenden Bundesanleihen. Erfolgreiches Rosinenpicking in den nächsten 10 Jahren wird sehr schwer werden. Es gilt die Verluste kalkulierbar und möglichst gering zu halten. Das demografische Problem besteht darin, dass von der Substanz gelebt wird. Ausserdem wird viel Geld für den Schutz der IT-Infrastruktur ( Häckerangriffe) und für Klimaschäden draufgehen.

[The Ghost of Elvis]

DJE bei
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Die guten Zeiten für Aktien an der Börse liegen hinter uns .... Entwicklung Geldmenge macht große Sorgen

so pessimistisch war der Doc noch nie

...und mit "monetärer Determinanten" am Aktienmarkt kennt sich der Doc aus wie kein Zweiter!

gelesn bei finanzmarkwelt:
.... Die Geldmenge M1 der EZB zeigt im Jahresvergleich den ersten Rückgang seit ihrer Gründung. Ein warnendes Signal für Aktienanleger? ....

da haben wir den Salat

[MarkyMark]

DJE bei
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Die guten Zeiten für Aktien an der Börse liegen hinter uns .... Entwicklung Geldmenge macht große Sorgen

so pessimistisch war der Doc noch nie

Die Geldmengenentwicklung ist wirklich besorgniserregend. Allerdings stellen die YoY Vergleiche diese zu schlecht dar. Der Spike nach oben ab März 2020 war so heftig, dass im Vergleich zu 2019 der Geldmantel immer noch üppig ausfällt. Etwa die Hälfte des Anstieges 2020 bis 2021 ist nun korrigiert.

Im Moment gibt es so viele widersprüchliche Signale und die Geschwindigkeit, in der bestimmte Szenarien am Markt gespielt werden (Zinsentwicklung), ist heftig.

[The Ghost of Elvis]

DJE prognostiziert einen Aktien-Crash, wenn Zinsen gesenkt werden

...... „In der Vergangenheit waren die Phasen, wenn die Fed die Zinsen gesenkt hat, die schlechtesten Phasen überhaupt", sagt er. Erst nach dem Ende der Zinssenkungen kämen die Börsen wieder auf die Beine. „Das sollte man nicht so erwarten, aber so war es statistisch einfach", erklärt Dr. Jens Ehrhardt.
Aber: In den Monaten, zwischen dem Zins-Stopp und dem Beginn der Zinssenkung, haben die Börsen meistens eine gute Performance hingelegt......

quelle = boerse-onl.

jetzt fehlt nur noch dass Gottfried Heller zum Bären mutiert

[Fondsfan]

Ich halte die Beobachtung für zutreffend, aber m.E. ist die Kausalität
eine andere.

Notenbanken senken die Zinsen nur, wenn sie Probleme für die weitere
Entwicklung der Wirtschaft sehen. Damit geben sie einen Hinweis
darauf, dass sie erhebliche Probleme sehen, und dieser Hinweis
wird von der Börse zur Kenntnis genommen. Möglicherweise wird
in dieser Phase noch ganz anders geredet, aber in Wahrheit sieht
man bereits erhebliche Probleme.

[lloyd bankfein]

Nächste Warnung des Altmeisters: Anleger zu sorglos. Kasse machen bei weiteren Kurssteigerungen
focus

[The Ghost of Elvis]

DJE Finanzwoche:
......
Durch monetäre Sondersituationen wurde bisher die eigentlich zu erwartende
Börsenbaisse verhindert.
Jetzt vermindert sich die Liquidität in USA & Europa, die Markttechnik
ist schlecht und fundamental stürzen Frühindikatoren (besonders in
Deutschland) ab. Rückläufige Geldmenge und inverse Zinskurven werden
Rezessionen auslösen.
Îb]Besonders Deutschland wird wegen der gravierenden Politikfehler zuerst
von Frau Merkel & jetzt von den Grünen bzw. der Ampel leiden.[/b]
Konjunkturschwäche wird niedrigere Inflationsraten mit sich bringen,
aber auch tiefere Gewinne.
In einem vergleichbaren Konjunkturstadium hatten in früheren Zyklen
die Notenbanken (USA und Europa) längst gelockert & nicht neue Zinserhöhungen
geplant......

citywire:
DJE: ab jetzt geht´s runter!

[Fondsfan]

Man mag mich für naiv halten, aber solange bekannte Personen
sich nachhaltig als Crashpropheten betätigen fühle ich mich
mit meinen Investments noch wohl.

Ich werde meine Engtagements erst vermindern, wenn es
keine oder fast keine Crash-Propheten mehr gibt und statt
dessen die Marketing-Abteilungen der KAGs die große
Hausse unter allgemeiner Zustimmung prophezeien.

[The Ghost of Elvis]

Dje Finanzwoche, Kommentare vom Doc Jens Ehrhardt:

.....

Der hier seit langem vorausgesagte Niedergang der deutschen Wirtschaft, mit verursacht durch grüne Politik, bewahrheitet sich immer mehr.

Statt Reformen gibt es nur zwei Themen (Klima & Krieg), wo man nichts bewirkt, Deutschland aber durch Wirtschaftskrieg gegen Russland & Energiekostenverteuerung bzw. Kohleverstromung konjunkturell & umweltmäßig schadet. Neuer deutscher Geldmengenrückgang M1 sehr negativ.

Hohe US-Zinsen & womöglich wieder steigende Inflation durch höheren Ölpreis, Mieten & Lohnerhöhungen sollten US-Börse im August & September drücken.

Wirtschaftswachstum in Japan besser als in Europa & USA plus kluge Energiepolitik (AKWs plus russisches Gas). Aktien & Währung unterbewertet.
China keine Weltkonjunkturlokomotive. Importe schrumpfen im Juli um 12,4%, Exporte um 14,5%.

US-Aktien im Verhältnis zu US-Anleihen zu teuer
.....

[schneller euro]

Zitat aus den DJE Fondsmanagerkommentare für Sept. 2023:
"... Am 5.10.2023 wurde der DJE - Renten Global umbenannt. Der neue Name lautet DJE - Zins Global ..."

weiter aus der o. g. Quelle: "... Monatsverlauf tauschte das Fondsmanagement US-Staatsanleihen mit längerer gegen Pendants mit kürzerer Laufzeit ...Aufgrund des weiter gestiegenen Zinsniveaus ver-kürzte das Fondsmanagement die modifizierte Duration des Rentenportfolios inklusive Derivaten von 3,12% auf 2,53%. Der Anteil öffentlich-rechtlicher Anleihen stieg leicht von 32,74% auf 33,22%, und die gesamte Anleihenquote des Fonds erhöhte sich von 87,46% auf 87,65%. Per Monatsende bestanden keine Währungssicherungen..."

und zum DWS Concept DJE Alpha Renten Global: "... Aufgrund des Zinssteigerungstrends bei den Kapitalmarktzinsen wurde die durchschnittliche Restlaufzeit der Anlei-hen im Fonds durch den Einsatz von Deri-vaten deutlich auf 2,51 Jahre verkürzt, um Kursverluste im Rentenportfolio zu begren-zen. Die Aktienquote ist im September durch den Einsatz von Derivaten von 28,4% auf 8,9% deutlich reduziert worden ..."

[potter]

Der Chef sieht die 18000

https://www.dje.de/globalassets/presse/ ... seiter.pdf

[The Ghost of Elvis]

frühjahrsaktion bei solidvest

Wenig Risiko wenn man die 100% Anleihen Variante wählt?

wenn ich das richtig checke, dann zahlt man 10K ein, spart jeden Monat 100€ und bekommt nach etwas mehr als 1 Jahr 500€ Prämie.
Minus Gebühren macht´s knapp 4% Rendite p.A.
Plus Verzinsung der Anleihen, plus/minus Kursgeweinne /Verluste der Anleihen.

[The Ghost of Elvis]

zitiert DJE in Finanzwoche 12_2024:
......
Die größte politische Gefahr für die Weltbörsen dürfte ein möglicher Taiwan-Krieg sein. .....
Die USA und Europa hängen ganz entscheidend von der technologischen Führung Taiwans im Halbleiterbereich ab. Kein anderes Land hat es bisher geschafft, hier auch nur annähernd gleich hochwertige Produkte herzustellen. Ein Ausfall Taiwans wäre also ein schwerer Rückschlag für die Weltwirtschaft und es bestehen Pläne, die Produktionsanlagen in Taiwan sofort zu vernichten, falls die Chinesen angreifen würden. Angeblich gibt es im Westen dazu sogar so schon Pläne. Es gibt im Westen sogenannte Kill-Tech-Buttons, wo durch Ausschaltung der Software die Chipproduktion unmöglich gemacht wird.

dann hätten wir den 80+X % Prozent Crash von dem einige reden. Dagegen wäre der schwarze Freitag Peanuts gewesen

Zwar versuchen die USA durch Aufbau eigener Halbleiterkapazitäten höchster Qualität (auch durch Taiwan
Semiconductor) gegenüber Taiwan aufzuholen, aber Experten gehen davon aus, dass die amerikanischen
Halbleiter einerseits teurer, andererseits qualitativ schlechter bleiben werden, da die entsprechenden
Fachkräfte in den USA fehlen. ......

was für eine Schlamperei! Warum sind die nicht fähig? Warum hat sich bisher keiner darum gekümmert? Und die Europäer sind so wie so dümmer als Amis und die Taiwanesen?

.... Trotzdem haben die Amerikaner mit ihrer geradezu gegensätzlichen Wirtschaftspolitik zu Deutschland (Förderung der eigenen
Interessen gegenüber der deutschen Bekämpfung der eigenen Wirtschaftsinteressen) die Grundlagen gelegt, dass in den nächsten zehn Jahren in den USA wahrscheinlich ein Investitionsboom herrschen wird, welcher der eigenen Volkswirtschaft erheblich nützen wird, während in Deutschland offensichtlich die Wirtschaftspolitik nur darauf ausgelegt ist, den CO2-Ausstoß zu vermindern. ....
wieder mal die Grünen, die alles verhunzen

[Fondsfan]

@Ghost

Zu USA: Der Versuch der Reindustrialisierung bringt jetzt diverse Erfolge,
aber er kostet unglaublich viel Geld. Man schaue auf die Entwicklung
der Verschuldung.

Irgendwann kommt der PUnkt, an dem Schuldenfinanzierung zu bezahlbaren
Zinsen nicht mehr funktioniert. Und dann? Die nur mit Subventionen
funktionierende eigene Industrie gegen den Rest der Welt abschotten,
wobei die Welt das nicht hinnehmen wird.?

[FinanzHai]

DJE im Handelsblatt :

https://www.handelsblatt.com/finanzen/a ... 00QA1WOAA1

Japan sehr aussichtsreich, Euro wird zur Schwachwährung

[Fondsfan]

DJE im Handelsblatt :

https://www.handelsblatt.com/finanzen/a ... 00QA1WOAA1

Japan sehr aussichtsreich, Euro wird zur Schwachwährung

Wenn ich mich recht erinnere, sind das die Standard-Versatzstücke,
die DJE seit Jahren von sich gibt.

Wer Japan mit seiner unglaublich hohen Verschuldung nicht kritisiert,
aber in Europa bei weit geringerer Verschuldung demnächst die große
Katastrophe sieht, der hat eine schiefe Sicht der Wirklichkeit.

[The Ghost of Elvis]

10 bis 15 Prozent plus sind 2025 drin (an der wallstreet) meint DJE in fundres.

zitiert: ..... Wahl in Deutschland: Erwarten Sie einen Regierungswechsel, der eine Aufbruchstimmung in der Wirtschaft erzeugt?
Nein. Wenn die Union unter Friedrich Merz die Wahl gewinnt, wird er am Ende doch mit den Grünen und/oder der SPD regieren. Dann ändert sich fast nichts. Ich sehe keine Konstellation, die eine starke Regierung und einen echten Umschwung bringt .....

[Fondsfan]

10 bis 15 Prozent plus sind 2025 drin (an der wallstreet) meint DJE in fundres.

Und anderswo kann man lesen, dass Warren Buffett seine Bestände
an Aktien deutlich reduziert.

Mir scheint da eine andere Erwartung zu dominieren.

[trutz]

10 bis 15 Prozent plus sind 2025 drin (an der wallstreet) meint DJE in fundres.

Und anderswo kann man lesen, dass Warren Buffett seine Bestände
an Aktien deutlich reduziert.

Mir scheint da eine andere Erwartung zu dominieren.

kurzfristig sieht Ehrhardt auch Rückschläge, da das Sentiment am Anschlag ist (ca. Minute 28). Er sieht aber keine Baisse.

https://www.youtube.com/watch?v=mdzCmQxwk6A

[slt63]

.

US-Aktien hoch bewertet: Die WAHRHEIT über "Buy the Dip" & DAVOR warnt Andreas Beck jetzt Anleger

Interessant erscheint mir Min 9-12. Kann man aber auch ganz anschauen.
hilfreich sind die
Time Stamps
00:00 Intro
00:01:15 Große Chancen bei Anleihen realisiert
00:05:45 Bieten sich noch Chancen bei Anleihen?
00:07:05 Wo stehen wir am Aktienmarkt?
00:09:10 So teuer sind US-Aktien
00:12:00 “Wir sind in ganz dünnem Fahrwasser”
00:14:00 So attraktiv sind Unternehmensanleihen
00:16:00 Gerd Kommers Kritik an Buy the Dip
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00:24:00 Was ist ein Dip und wann kauft man?
00:28:30 Wann kaufe ich wie viel nach?
00:30:30 Darum sollte Anleger in Nuancen arbeiten
00:33:00 Einschätzung zu Dax, Trump, Handelskrieg
00:37:00 Fazit
00:38:09 Outro