Von der Infos-Website, der
aktuelle Bericht des Fondsmanagements:
"der Teilfonds
ADCIRCULUM ZIEL 6+ konnte im Geschäftsjahr 2006 nicht überzeugen.
In den ersten Monaten 2006 war der der Fonds neutral zu Renten und Aktien aufgestellt, die Rentenmärkte haben in dieser Zeit stark verloren, wogegen der Aktienmarkt schnell anstieg um dann in einer Seitwärtszone zu verharren.
Ein Verlust konnte bis Mitte Mai vermieden werden. Sodann setzte der fulminante Abstieg der Aktienmärkte ein. Der MSCI hat in der Spitze mehr wie 10 % verloren, einzelne Emerging Markets gar 30 %.
In diesem Spannungsumfeld hat das Management versucht, mit Volatilitätsprodukten dagegen zu halten. Durch die mehrmalige schnelle Marktumkehr zwischen Mai und Juli 2006 konnte mit diesem Instrument jedoch kein Ertrag erwirtschaftet werden.
In dieser Phase geriet der Fonds bis zu 4,4 % in den Minusbereich.
Wertentwicklung: 02.01.2006 – 27.12.2006
WKN Währung Wertentwicklung
ADCIRCULUM ZIEL 6+ 157175 EUR -1,5%
REX 846910 EUR -3,0%
MSCI/Welt (EUR) 969273 EUR 6,1%
Im zweiten Halbjahr, welches für viele der Marktteilnehmer überraschend positiv ausgefallen ist, konnte der Fonds rund 3 % zulegen. Dieser moderate Anstieg hatte jedoch nicht ausgereicht, ein positives Ergebnis zu erzielen.
Einem kleinen Minusergebnis des Jahres 2006 steht die Rangfolge 1 im Risiko gegenüber. Nach Berechnungen von Feri Trust konnte der Adcirculum Ziel 6+ das beste Risikoergebnis aller bewerteten Fonds der Peergroup Spezialitäten (96 Fonds wurden bewertet) einnehmen.
Dies tröstet nicht über die schlechte Performance weg, zeigt jedoch den eingeschlagenen Weg im Geschäftsjahr 2006.
Der Ausblick 2007 für die Rentenmärkte bleibt sehr gemischt, bis negativ. Die Signale sind sehr widersprüchlich. Daher erwarten wir keinen allzu positiven Beitrag in diesem Segment.
Die Aktienmärkte sind nun im 5. Jahr nacheinander im Aufwind, was zur Vorsicht mahnt. Dagegen steht eine nie da gewesene Liquidität der Märkte. Somit bestehen weiterhin gute Chancen durch ein erhöhtes Aktienexposure Erträge zu erzielen.
Wir werden daher dem Fonds im Geschäftsjahr 2007 ein erhöhtes Risiko (Schwankung) zubilligen um positive Erträge zu erzielen.
...
GREIFF "special situations" Fund OP 2.210.250,00 EUR 25,42 % 110.595,00 EUR 0,00 EUR K!
Allianz-dit Deep Discount A 1.850.795,90 EUR 21,28 % 8.234,93 EUR 0,00 EUR
FT ABS-Plus 1.820.839,69 EUR 20,94 % 12.212,75 EUR 0,00 EUR K!
Morgan Stanley P2 Value 1.010.610,00 EUR 11,62 % 3.370,00 EUR 0,00 EUR
Fortis L Fund - Credit Spread Emerging Classic Acc 377.173,60 EUR 4,34 % 8.521,87 EUR 126.480,00 EUR K!
Deutsche Aktien Total Return 357.320,00 EUR 4,11 % 24.710,00 EUR 0,00 EUR K!
STABILITAS - GOLD + RESOURCEN P 264.582,74 EUR 3,04 % 23.781,49 EUR 0,00 EUR K!
Allianz RCM Thailand A-USD 258.782,69 EUR 2,98 % 6.974,72 EUR 0,00 EUR K
Experta Fund-Fisch Bond & CB-Hybrid CHF Fund A 239.749,03 EUR 2,76 % 4.806,48 EUR 0,00 EUR K
ABN AMRO Global Emerging Markets Bond Fund (Euro) A 145.648,16 EUR 1,67 % 5.383,35 EUR 0,00 EUR K!
MLIIF World Gold Fund A2 EUR 128.617,96 EUR 1,48 % 3.568,07 EUR 0,00 EUR K
..."
XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX
Asset Allocation Sauren Def. 02/07: 55% off. Immofonds, 14% Rentenfonds, 11% Alpha/Marktneutral/Abs.Return, 9% Hedgefonds, 8% Aktienfonds, 3% Liquidität
Ergänzung 05/07:
Der Smart Invest wurde von "Defensiv" in "Proteus" umbenannt. WKN=A0F5LH
Schwerpunkte laut Factsheet 04/07 = HY- und EM-Renten.
Beimischungen sind Kanam Grundinvest, Meinl E.L., Meinl Airports und Naya Bharat.
beim Sauren Defensiv und Adcirculum6+ hat es jeweils ca. Mitte 2006 Änderungen in der Anlagestrategie gegeben
XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX
Chart 1 Jahr: Gerling Portf. Total Return, Sauren Defensiv, NV Strat. Konservativ, Adcirculum6+, Uniqa T.R., Huber Defensiv, SmartInvest Defensiv, Veritas SG Balance, Universal NRW, A2A Defensiv
(Zwischen)Fazit 22.6.07:
Sharpe-Ratio 1 Jahr: Gerling=3,7; NV Strat.=3,6; Uniqa T.R.=2,8; Sauren=2,8
1 Jahr, Zielmarke 6% erreicht: Uniqa, Sauren, Veritas, NV Strategie, Gerling, Huber, SmartInvest, Universal.
6 Monate, Zielmarke 3% erreicht: Uniqa, Sauren, Veritas, NV Strategie, Huber
3 Monate, Zielmarke 1,5% erreicht: Uniqa, Sauren, Veritas, NV Strategie
- Nur Uniqa, Sauren, Veritas und NV Strategie performten in allen 3 Abschnitten über der Referenzmarke.
- NV Strat., Sauren und Gerling haben in dieser Reihenfolge die eindeutig niedrigste Vola..
- Geringster DrawDown 1 Jahr: Sauren=-0,4, Gerling=-0,5, NV-Strat.=-0,6
- Der Adcirculum lag in allen Zeiträumen knapp unter den Zielmarken.