Emerging Markets

[The Ghost of Elvis]

zitiert von morn.star:

.....ein mit fünf Sternen bewerteter Fonds für lateinamerikanische Aktien.

Besonders glücklich schätzen können sich Anleger, die bereits Anfang 2022 in Barings Latin America A USD Inc investiert waren. Nach einem Plus von 16,18 % im Vorjahr konnten sie in diesem Jahr noch einmal +26,3 % vereinnahmen.

Geholfen haben dürfte das Exposure zum mexikanischen Aktienmarkt, der seit Jahresbeginn über 30 % zulegte. Das land profitiert von der geographischen Nähe zu den USA und ist mittlerweile dessen größten Handelspartner. .....

[schneller euro]

Zitate von capinside:

"... Ende Januar verzeichneten Emerging Markets Fonds mit 12,1 Milliarden US-Dollar ihren zweithöchsten wöchentlichen Kapitalzufluss der Geschichte ... Emerging Market Fonds weisen heute eine signifikant andere Gewichtung auf als noch vor drei Jahren. Während China Ende 2020 noch 40 Prozent im MSCI Emerging Markets ausmachte, sind es heute nur noch 27 Prozent ...
Der MSCI EM Latin America wird derzeit mit einem KGV von unter neun gehandelt. Brasilien und Mexiko machen zusammen circa 90 Prozent dieses Index aus ..."

[schneller euro]

Update vom 14.4.21 (Seite 9 dieses Threads)

am 16.9.2014: Robeco active Quant EM (a0ndkj) Zitat von Onvista: "... investiert weltweit in Aktien von Unternehmen aus Schwellenländern ... verwendet ein Modell zur quantitativen Aktienauswahl und zielt darauf ab, von den systematischen Verhaltensfehlern der Anleger zu profitieren. Dieses Modell stuft Aktien entsprechend der Bewertung und der Stimmung ein..."

Chartvergleich mit dem Robeco Emerging Cons. Eq. (A1JJPP) -> Low-Vola-Thread und dem Msci EM bei Onvista
-> der Quant seit Auflage ziemlich parallel zum Index. Der Low-Vola-Fonds bislang deutlich besser.

14.4.21:
-> Robeco Quant über div. Zeiträume leicht besser als der Msci EM
-> Robeco Cons. Eq. (Low Vola) von 2011 bis 2013 besser als andere Ansätze, bis 2017 etwa parallel, dann schwächer. Beim Corona-Crash ähnlich stark verloren, beim folgenden Aufschwung bis jetzt mit mehr als 30% weniger Perf. Bis Corona etwas besser als der ETF, dann aber mit deutlich weniger Gewinnen

4/2024:
Chartvergleich 9 Jahre (wegen der Auflage zweier Fonds in 2015):
Robeco QI Emerging Cons. (A1JJPP, Low Vola), AB Emerging Low Vola (A14N2P), Ishares Msci EM Min. Vola (A1J742), Robeco QI EM Active EQ (A0NDKJ, Quant) und Ishares MSCI EM

beide ETF (EM und EM Low Vola) schwächer als die aktiv gemanagten Fonds. Vorteile für den Quant, Länder-Allokation beachten: aktuell fast 40% China + Taiwan, je ca. 15% Indien und Südkorea -> Onvista
Robeco EM Cons. (A1JJPP) aktuell 21% Taiwan, 15% China, 12% Indien, 9% Bras. -> Onvista

Interview mit Fondsmanager Sammy Suzuki vom Alliance Bernstein Emerging Low Vola bei fundview
Zitat: "... zeigt sich gegen den aktuellen Trend optimistisch für China-Aktien und hält entsprechend ein Übergewicht in seiner Low-Vol-Strategie. Neben China wird derzeit auch ein Übergewicht in den Vereinigten Arabischen Emiraten gehalten... Das Land und die Region seien sehr stabil und würden durch die hohe Rohstoff-Nachfrage profitieren. Dies werde sich ebenfalls positiv auf beispielsweise Brasilien auswirken... war die Bürokratie noch immer viel zu hoch in Indien. Unter Premierminister Narendra Modi wurde allerdings viel Bürokratie abgebaut und ein richtiger Aufschwung eingeleitet. Apple hat beispielsweise eine große Fabrik in Indien unlängst eröffnet. Insofern könnte Indien sein Performance-Versprechen jetzt künftig einlösen.“..."

[Fondsfan]

Wenn man die Ergebnisse auf neun Jahre sieht, kann das für
einen normalen Anleger nur heißen: Finger weg, nicht interessant.

Wer sich zutraut, die jeweiligen Trends zu spielen, kann natürlich
auch da Geld verdienen.

[The Ghost of Elvis]

Starfondsanalyst Ali Masarwah bei boerse frnkfurt:

......müssen Anlegende dafür zunächst vier Punkte beachten und dann den fünften beherzigen...

1. Wirtschaftswachstum ist nicht gleich Rendite-Potenzial
Ein hohes Wirtschaftswachstum zieht nicht unbedingt hohe Kapitalmarktrenditen nach sich. Das Fondsmarketing begründet oft die Kaufargumente für Emerging-Markets-ETFs und -Fonds mit dem hohen Wachstum der Ökonomien der Schwellenländer im Vergleich zu entwickelten Ländern....chinesischen Aktien. Mit unschönen Folgen. Es gibt keinen linearen Zusammenhang zwischen BIP-Wachstum und Aktien-Performance. (sieht ein gewisser Kommer anders. Wir hatten´s auch schon diskutiert: THREAD
In diesem Jahrtausend konnten Emerging Markets-Aktien nur bis 2008 überlegene Renditen erzielen; ab 2008 waren Investments in den Industrieländern dagegen dank des Jahrzehnts der Plattform-Ökonomie Made in USA viel ertragreicher. ....

2. Wichtiger als rudimentäre BIP-Vergleiche sind Faktoren wie Leistungsbilanzen, Corporate Governance, Marktstruktur, Rechtssicherheit und politische Stabilität. Wer hier die Spreu vom Weizen trennt und differenziert, wird Fallen wie Türkei-Aktien vermieden und Chancen wie Indien wahrgenommen haben......

3. .....Risikoprämien ......... Im Schnitt liegt das KGV im MSCI Emerging Markets bei 12 gegenüber 22 beim MSCI World und 26 beim S&P 500. Aber das sind Durchschnittswerte. Ein großer Teil des Bewertungsabschlags bei Emerging Markets Aktien liegt an der Zusammensetzung des Markets. China macht mit einem Gewicht von gut einem Viertel einen großen Anteil am Markt aus. Hier liegen die KGVs bei unter zehn. Dagegen sind Länder wie Taiwan bei KGVs von über 20. ......

4. Fans der Effizienzmarkthypothese und vor allem ETF-Anleger werden das jetzt sehr ungern hören: Viele Emerging Markets sind weniger effizient, als viele vermuten. Darin unterscheiden sie sich von den entwickelten Märkten, in denen Manager aktiv verwalteter Fonds oft keinen Informationsvorsprung haben. Wir haben bereits analysiert, dass ETFs bei Schwellenländer-Investments oftmals gegenüber aktiv verwalteten Fonds im Nachteil sind.
ETFs auf Schwellenländer-Indizes überzeugen selten ...... (werden gewissen Etf-Fans ungern hören !) .......

5. ..... Wer auf naiv konstruierte Portfolios (MSCI Emerging Markets) setzt, hat genauso verloren wie diejenigen, die vermeintlich schlaue Lösungen suchen, etwa in BIP-gewichteten Portfolios oder Portfolios, die ganze Märkte pauschal ausschließen (MSCI Emerging Markets ex China).
...... Frontiermärkte wie Kasachstan, in denen sich hervorragende Fintechs wie Kaspi wiederfinden.
Flexible Anleger erschließen sich eine weitere, bisher kaum beachtete Performance-Quelle: Die Anleihen-Seite. Viele Zentralbanken haben im Zuge steigender Inflationsraten die Zinsen deutlich erhöht. In etlichen Frontier-Märkten locken daher Zinsen nördlich von zehn Prozent, und auch in den klassischen Emerging-Markets-Anleihen-Benchmarks summieren sich die Renditen auf deutlich über fünf Prozent. Anlegende können mit einer Renten-Strategie bei Emerging Markets die Aktienrisiken reduzieren, ohne dabei Performance-Vorteile aufgeben zu müssen.
....

[Fondsfan]

Ich möchte dem Mann uneingeschärnkt zustimmen und weiß daher auch,
warum ich z.Zt. keinen EM-Fonds im Depot habe.

[lloyd bankfein]

Ich möchte dem Mann uneingeschärnkt zustimmen und weiß daher auch,
warum ich z.Zt. keinen EM-Fonds im Depot habe.

Em-Aktien-Fonds? Oder auch keinen Em- Bond oder Mischfonds?

[Fondsfan]

Gegen EM-Akitienfonds spricht für mich als Anleger alles,
was hier genannt wurde.

Gegen EM-Rentenfonds spricht in meinen Augen die drohende
Wiederwahl von Trump. Falls er gewählt wird und die Republikaner
auch den Kongress bestimmen sollten wird es eine gerdezu
abenteuerliche Schuldenpolitik der USA geben. Irgendwann
sppielen die Anleger da nicht mehr mit.
Die bisherige Erfahrung zeigt, dass Probleme am US-Rentenmarkt
sich verstärkt auf die Rentenmärkte der EMs auswirken.

Also: erst mal die US-Wahl und den möglichen Schock abwarten,
danach könnte eine Anlage in lokalen Währungen der EMs
sinnvoll sein.

[slt63]

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AUFSTIEG DER BRICS: OHNE DOLLAR ZERBRICHT DIE US-HEGEMONIE

[lloyd bankfein]

zitiert von morn.star:

.....ein mit fünf Sternen bewerteter Fonds für lateinamerikanische Aktien.

Besonders glücklich schätzen können sich Anleger, die bereits Anfang 2022 in Barings Latin America A USD Inc investiert waren. Nach einem Plus von 16,18 % im Vorjahr konnten sie in diesem Jahr noch einmal +26,3 % vereinnahmen.

Geholfen haben dürfte das Exposure zum mexikanischen Aktienmarkt, der seit Jahresbeginn über 30 % zulegte. Das land profitiert von der geographischen Nähe zu den USA und ist mittlerweile dessen größten Handelspartner. .....

Matt Williams, Senior Investment Director bei abrdn:
Optimismus und Cgancen in Lateinamerika
...
Die steigende Nachfrage nach Rohstoffen und die Unterstützung von Industrieprogrammen stimmen uns für die Zukunft der Unternehmen in weiten Teilen der Region sehr optimistisch und bieten Anlegern Chancen
....
komp. Artikel: https://e-fundresearch.com/newscenter/1 ... b49c3b3715

[The Ghost of Elvis]

4/2024:
Chartvergleich 9 Jahre (wegen der Auflage zweier Fonds in 2015):
Robeco QI Emerging Cons. (A1JJPP, Low Vola), AB Emerging Low Vola (A14N2P), Ishares Msci EM Min. Vola (A1J742), Robeco QI EM Active EQ (A0NDKJ, Quant) und Ishares MSCI EM

Der beste Einstiegszeitpunkt seit 30 Jahren !

glaubt Wilma de Groot, Leiterin des Bereichs Core Quant Equities und Leiterin des Quant Equity Portfolio Management Teams bei Robeco
Zitat: ......
Seit über zehn Jahren hinken Schwellenländeraktien denen der entwickelten Märkte hinterher. Doch das Blatt scheint sich langsam zu wenden. Fonds wie der Robeco QI Emerging Markets Active Equities konnten in den vergangenen zwölf Monaten schon mit dem Weltindex Schritt halten......
.....investieren im Robeco QI Emerging Markets Active Equities in durchschnittlich 250 Aktien aus Schwellenländern. Die Auswahl erfolgt anhand eines quantitativen Modells. Die Strategie zielt darauf ab, die Rendite gegenüber der Benchmark zu maximieren. Das Modell setzt sich aus mehreren Parametern zusammen, darunter Bewertungsfaktoren wie ein niedriges Kurs-Gewinn-Verhältnis und Qualitätsfaktoren. Bei letzteren werden Unternehmen mit einem profitablen operativen Geschäft und einer umsichtigen Investitionspolitik bevorzugt. Hinzu kommen Momentumfaktoren und Analystenrevisionen. „Wir beziehen auch einen Faktor für kurzfristige Signale ein, der auf den folgenden vier Themen basiert: Preisumkehrungen, Aktienflows, kurzfristiges Sentiment und ML/NLP-Signale“, erklärt de Groot. Eine der Anwendungen von NLP-Signalen: Chinesische Kleinanleger sind besonders aktiv auf Social-Media-Plattformen und tauschen dort ihre Anlageideen und Meinungen aus. Mit modernen NLP-Methoden können wir diese Daten quantifizieren und verstehen, um sie für Anlageentscheidungen und Modellanpassungen zu nutzen.
....
„Die Ausnutzung mehrerer unkorrelierter Signale verbessert das Risiko-Rendite-Verhältnis. Denn jedes einzelne Renditesignal kann Perioden mit ...Drawdowns aufweisen. Durch die Kombination beobachten wir robustere Ergebnisse“, so de Groot weiter. ......

quelle = fundresearch

beste Einstiegszeitpunkt seit 30 Jahren - ist doch mal eine Ansage!

[Fondsfan]

Wenn man den von schneller euro eingstellten Chartvergleich
ansieht, dann wird deutlich, dass auch auf kürzere Zeiträume
das Risiko nicht angemessen belohnt wird.

Es gehört offensichtlich zum verfestigten Marketing, immer
wieder über einen idealen Zeitpunkt zum Einstieg in EMs
zu schreiben. Wer es in den letzten Jahren geglaubt hat, hat
viele Chancen verpasst.

[schneller euro]

Der Chart der Woche von Gottfried Urban + Kollegen:

Zitat: "... Schwellenländeraktien – die größten Profiteure von sinkenden Zinsen? ... China (ca. 25 %), Indien, Taiwan und Südkorea (je ca. 20 %) verantworten 80 % des breiten MSCI Emerging Market World Index. Die größten Unternehmen sind Technologiekonzerne wie z.B. Taiwan Semiconductor, Tencent, Samsung und Alibaba. Politische Risiken sind nicht zu unterschätzen, doch die zunehmende wirtschaftliche Bedeutung des „globalen Südens“ sollte man im Depot abbilden. Neben Schwellenländer-Klassikern sollten globale Frontiermarktfonds die Struktur abrunden. ..."

[slt63]

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BRICS gegen den Westen: Zerbricht die globale Finanzordnung unter dem Druck?