R-Tranche=A2DTNH (thes., seit 03/18, TER = 1,97% lt. Onvista)
F-Tranche=A1W1PH (thes., seit 08/13, TER = 1,58% lt. Onvista)
Im 1J-Chart (Comd.+Onvista) lässt sich kein Unterschied in der Perf. erkennen.
Lt. AVL-Fondsfinder sind beide Tranchen über Ebase, AAB usw. handelbar
A1W1PH wird an div. Börsenplätzen gehandelt. A2DTNH nur in Stuttgart. Während der großen Verkaufspanik vor ca. 2-3 Wochen teilweise mit fast 10% Abschlag gegenüber dem KAG-Kurs, inzwischen aber wieder angeglichen.
Im Investorenbrief Paladin One Insights-14 vom 10.3.20 wurde vermerkt: "... haben wir eine „Versicherung mit hohem Selbstbehalt“ abgeschlossen. Bereits bei einem DAX-Stand von 12.100 Punkten entschlossen wir uns, einen DAX-Put zu erwerben. Stand heute hat diese Versicherung die Abwärtsbewegung bereits mit einem Performance-Beitrag von rund 2% effektiv abgefedert. Ab einem DAX-Stand von 10.000 Punkten – aus heutiger Sicht (10.3.) nicht mehr allzu weit entfernt – ist der Put im Geld. Rund 40% des gesamten Portfolios wären dann direkt an den DAX gekoppelt abgesichert. Liquidität ist unser trockenes Pulver, um Chancen zu nutzen. Rund ein Drittel unseres gesamten Portfolios im Paladin ONE wird aktuell in Liquidität gehalten oder ist in Sondersituationen investiert. Dieser Teil des Portfolios ist nicht nur frei von Marktpreisrisiken, er stellt für uns zudem eine wertvolle Kriegskasse dar, um Opportunitäten zu nutzen, die sich aus den stark fallenden Kursen ergeben..."
Aus dem Investorenbrief Q1-2020 vom 2.4.20: "... Um Marktpreisrisiken effektiv abzusichern, kauften wir eine PUT-Option auf den DAX. Die Order datiert auf den 02. März 2020.
Die PUT-Option auf den DAX arbeitete für uns wie eine Versicherung mit hohem Selbstbehalt. Als wir die Option erwarben, stand der DAX bei rund 12.100 Punkten. Die Basis der Option lag bei 10.000 Punkten. Außer einem Zeitwert hatte dieses Papier zum damaligen Zeitpunkt insofern keinen echten inneren Wert – anders ausgedrückt: Sie war aus dem Geld. Deswegen war die Option auch relativ günstig. Wir konnten mit überschaubarem Kapitaleinsatz einen Großteil der Marktpreisrisiken im Fonds absichern...
Der DAX-Put hat uns wertvolle Dienste geleistet und den Fonds wirksam stabilisiert. Wir haben den Put zwischenzeitlich verkauft und stattdessen eine Short-Position im DAX-Future aufgemacht. Auch auf die Gefahr, dass es an dieser Stelle etwas technisch wird: Der Wert unserer DAX-Option ist vorab a) durch den stark fallenden Index und b) durch die stark erhöhte, eingepreiste Volatilität (= Schwankungsbreite) erheblich im Wert gestiegen. Ein weiterer Anstieg der Volatilität erschien uns kaum denkbar. Durch den Tausch der Option in den Short-Future haben wir uns die hohe Volatilität praktisch auszahlen lassen, ohne unsere Absicherung zu verlieren..."
Top10-Pos. zum 31.3.20:
"Medios AG 11,5%
Blue Elephant Energy AG 7,7%
Deutsche Konsum REIT-AG 7,0%
Fjord1 ASA 6,8%
DEMIRE Deutsche Mittelstand Real Estate AG 5,0%
ADO Properties S.A.
Zur Rose Group
HAWESKO HOLDING AG
1&1 Drillisch
MPC Muenchmeyer Petersen Capital AG"
Wenn man den
Chartvergleich 5 Jahre mit dem langjährigen Top-Fonds in dieser Peergroup, dem Squad Capital Europe Convictions betrachtet, dann fällt die rechtzeitige Absicherung bei dem Paladin positiv auf. Über 1 Jahr beträgt der Perf.-Vorsprung zugunsten des P. aktuell fast 12%
Das Einzige was mich an diesem Fonds stört, ist die zweitgrößte Position "Blue Elephant Energy AG". Ein Betreiber von Solar- und Windparks, bei dem der Paladin aktuell mit ca. 22% einer der Großaktionäre ist. Börsennotiert ist "Blue Elephant Energy" anscheinend nicht.
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