schneller euro hat geschrieben:Upd. vom 3.8.11 zum
Allianz Vola Strategy(A0RGFF)
Zitat von der Allianz-Website zu diesem Fonds: "...Der Fonds zielt darauf ab, die Schwankungsintensität am Aktienmarkt unabhängig von der Richtung der Kursentwicklung auszunutzen. Hierzu geht das Fondsmanagement systematisch Short-Positionen ein und verkauft dazu Varianzswaps ...
Risiken: Die Volatilität (Wertschwankung) des Fondsanteilwerts kann stark erhöht sein.
Wertverlust von Varianz-Swaps bei steigender Volatilität ..."
-> Aufgelegt 27.4.10. Fondsmanager Stefan Kloss. Der Gleiche wie beim Allianz DIT Kapital PLus (847652), welcher sich zuletzt sehr gut behauptet hat.
T.I.-Thread
HANDELBARKEIT des Fonds: bei Ebase gar nicht und laut
AVL-Fondsfinderist ausschl. die Fondsdepot-Bank möglich mit Mindestanlage 100k. Gelegentliche Umsätze aber an den Börsen München und Berlin mit ca. 1,5% Spread.
Artikel vom Okt. 2011 von Markus Tauchert, Berenberg Bank, bei
Das Investment:"...Der von uns in der Vermögensverwaltung eingesetzte
Allianz Volatility Strategy verfolgt eine Strategie, die das Schwankungsverhalten des Euro Stoxx 50 und des S&P 500 ausnutzt. Denn: In fast 85 Prozent aller Fälle liegt die gehandelte implizite Volatilität der in diesen Indizes abgebildeten Aktienmärkte über der realisierten historischen Volatilität.
... verkauft also die realisierte Volatilität und kauft die implizite Volatilität. Letztlich funktioniert diese Strategie wie eine Versicherung: Der Versicherungsnehmer ist in diesem Fall der Swap-Käufer, der Versicherer der Fonds. Dafür, dass er den Versicherten – in der Regel eine Investmentbank – vor kurzfristig extrem erhöhter Volatilität schützt, erhält er eine Prämie.
Ein Schaden wiederum tritt in nur 15 Prozent der Fälle ein – nämlich immer dann, wenn die realisierte Volatilität größer ist als die implizite Volatilität. In diesem Fall sind dann auch die Verluste überproportional größer als die Gewinne...."
Chartvergleich 1.1.11-30.11.11des Allianz Vola mit S&P500 und Eurostoxx50
-> hohe Korrelation zu den Aktienmärkten, wobei die Perf. (etwas) besser und die Vola die Fonds niedriger ist. Interessant auch, dass der Fukushima-Crash im März keine Spuren im Fonds-Chart hinterlassen hat.
Chart 18 Monatemit diversen Produkten aus diesem Thread
Chart 18 Monatebegrenzt auf den Allianz und die beiden Amundi-Vola
-> demnach waren die -4% gleich zu Beginn, im Mai 2010, real und kein Chartfehler. Die andere Vola- Fonds und -Zertifikate haben zu diesem Zeitpunkt auch deutlich verloren
Chart 6 Monatewo die neg. Korrelation zu den Amundi deutlicher wird.
Chart 18 Monatemit dem
Antecedo Independent Invest (A0RAD4), welcher eine halbwegs ähnliche Strategie bei wesentlich höherer Vola verfolgt und dem Nordea Heracles Long/Short (A0NDW9), der eine negative Korrelation zu Allianz+Antecedo aufweist -> Straddle?!
Chart seit Auflage in 04/10auf den Allianz Vola begrenzt
-> z.Z. ca. +8% Perf. in knapp 1,5 Jahren. MDD ca. -10% von Anfang August bis Mitte Sept. 2011. Davon ungefähr 6% Kursverlust in der ersten Augustwoche.