Zitat aus einem Beitrag bei
Onvista: "...
Lazard ... Die Emittenten der Wandelanleihen gehören überwiegend zu den Small- und Mid-Caps, die Wachstumskapital suchen - es besteht eine gewisse
Nähe zum Aktienindex Nasdaq. Dementsprechend sind hier Branchen wie Technologie oder Healthcare stark vertreten. Und geografisch dominieren die USA den Wandelanleihen-Markt, Sie machen fast drei Viertel des Volumens aus. Die Fondsmanager von Lazard nennen mehrere gute Gründe für Convertibles, unter anderem: Gerade Technologie-Unternehmen wie zum Beispiel Spezialisten für Cybersecurity konnten zum Jahresauftakt mit starken Ergebnissen aufwarten..."
und aus dem
private banking magazin:
"...In stark volatilen Marktphasen wie wir sie seit Anfang des Jahres und insbesondere seit Ende Februar 2022 sehen, steigt der Wert der in einer Wandelanleihe eingebauten Call-Option, so dass eine hohe Volatilität nicht wie bei Aktieninvestment starke Kursverluste bedeutet, sondern diese in Kombination mit der Anleihe-Komponente abgefedert oder kompensiert werden. Zudem beträgt die durchschnittliche Duration von Wandelanleihen nur etwa zwei Jahre, während diese bei High Yield- und Investment Grade-Anleihen bei etwa vier bzw. acht Jahren liegt. Damit haben Wandelanleihen in der Regel auch eine geringere Zinssensitivität und sind weniger anfällig bei steigenden Zinsen ...
Das globale Wandelanleihen-Team um Arnaud Brillois mit einer long-only Ausrichtung urteilt, dass Mid-Cap-Technologiewerte und wachstumsstarke Sektoren weiterhin gute Ergebnisse und häufig ein sich beschleunigendes Umsatzwachstum melden. Gleichzeitig sind ihre Bewertungen in einigen Fällen aufgrund zunehmender Inflationsbefürchtungen drastisch gesunken. Darüber hinaus dürften aus Sicht des Teams Sektoren mit Erholungspotenzial, die inzwischen rund ein Viertel des globalen Wandelanleiheuniversums ausmachen, 2022 eine überdurchschnittliche Performance erzielen ...
erfolgreichen und mehrfach prämierten
Lazard Convertible Global Fonds ... mit einer globalen Ausrichtung in den
Lazard Global Convertibles Recovery Fund ... investieren, der insbesondere in von Marktverwerfungen betroffene und vom Markt unterbewertete Wandelanleihen anlegt sowie den
Lazard Global Convertibles Investment Grade Fund ... mit einem Anlagefokus auf hochqualitative Wandelanleihen ...
Mit dem
Lazard Rathmore Alternative Fund, der u.a. als EUR Hedged-Variante ... verfügbar ist, haben Anleger die Möglichkeit in ein Wandelanleihenkonzept zu investieren, welches ein überwiegend unkorreliertes Alpha zu den Aktien- und Rentenmärkten anstrebt..."
sowie von
fundview: "... Teure US-Wachstumstitel sind im aktuellen Marktumfeld durch Wandelanleihen günstig zu erwerben. Diese ungewöhnliche Situation hat Arnaud Brillois, Portfoliomanager im Wandelanleihe-Team bei Lazard AM und Manager des 5,2 Mrd Euro schweren Lazard Convertible Global genutzt, um das Tech-Exposure seines Fonds entsprechend zu erhöhen ... Derzeit befinden wir uns also in einer seltsamen Situation. So sei erstens die Bewertung von Wandelanleihen ungewöhnlich niedrig. Außerdem würden sie zunehmend mehr Schutz bieten, obwohl Wandelanleihen von Technologieunternehmen in der Regel keine Anleihe-Eigenschaften bieten. Die zweite Merkwürdigkeit sei, dass mit Blick auf das Wandelanleihe-Universum Wachstumsunternehmen eigentlich immer sehr teuer und Value-Unternehmen günstig bewertet seien.
„Derzeit ist es genau umgekehrt und da teurere Technologiewerte als Wandelanleihe momentan günstig zu haben sind ..."
Chartvergleich 4 Jahre des Lazard Rathmore (Auflage 04/19) mit Lazard Conv. Global und div. im Thread gen. Fonds
(die Handelbarkeit der anderen o. g. Lazard Conv.-Fonds müsste bei Gelegenheit noch mal überprüft werden)