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MarkyMark

Achtung: die Situation 2021 am Ende der Nullzinsphase war anders, die Leitzinsen und die 10y Renditen unterschieden sich in D vs. CH nur um Zehntelprozent und ein Hedge war zu geringen Kosten möglich.

Nun liegen 2% zwischen den jeweiligen Leitzinsen und ebenso den 10Y Renditen. Die Währungsswaps ...

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Kurseinbrüche bei offenen Immofonds nach Abwertung im ZBI Wohnen

https://www.capital.de/geld-versicherungen/immobilienfonds-stuerzt-ab---was-anleger-jetzt-tun-koennen-34837560.html

Zwar hat das wohl fondsspezifische Gründe, doch es färbt auf die Fonds Fokus Wohnen und Wertgrund Wohnselect ab, weil ...

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Bei dem jüngsten Kursrutsch unter 15 Euro habe ich beim Catella MAX zugegriffen. Bin auf die weitere Entwicklung des NAV gespannt. Irgendwann muss ja der Boden gefunden sein.

Im Märzbericht stand, dass im 2Q ein Verkauf einer Liegenschaft erfolgt ist. Mal sehn wie sich das auf den NAV auswirkt ...

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Ich meine als ich letztes Jahr mal geschaut hatte lag es um 250 Mio EUR. Ich finde mehr als eine halbe Milliarde schon beachtlich. Denke die Strategie geht dann auch nur auf liquide S&P-500 Optionen.

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Nein, nicht die Fusion. Aber der Verkauf, wobei ich davon ausgehe, dass der zu über eingebuchtem Wert stattgefunden hat.

Außerdem steigen die Hypothekenzinsen nicht mehr, irgendwann muss der NAV seinen Boden finden, wobei Catella ja einer der wenigen ist, die den NAV stetig an die steigenden ...

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Naja, entscheidend ist ja auch Lage und energetischer Status der Immobilien. Klar ist eine Münchener Immobilie bei Catella höher bewertet als eine Wohnung bein Vonovia. Das kann man schwer vergleichen.

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Das Volumen in dem Fonds hat deutlich angezogen. Bald ist der Track Record über 3 Jahre, dann werden vermutlich viele inst. Gelder in den Fonds fließen. In meinem Depot ist der eine ideale Ergänzung zu Aktien/Aktienfonds unter dem Gesichtspunkt der Antikorrelation der Erträge. Das werden die ...

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Mit dem Fonds bin ich sehr zufrieden. Die Performance hat jüngst wieder deutlich angezogen.

MarkyMark

Wertgrund ist der letzte oIF, den ich noch habe. Allerdings in Kündigung, werde Anfang nächsten Jahres den NAV bekommen. Wenn der Kurs so bleibt könnte ich evtl. zu 10% Abschlag an der Börse wiedereinkaufen. Das entscheide ich nächstes Jahr, ich kann mir in der gegenwärtigen Stimmungslage nicht ...

MarkyMark

Bei dem jüngsten Kursrutsch unter 15 Euro habe ich beim Catella MAX zugegriffen. Bin auf die weitere Entwicklung des NAV gespannt. Irgendwann muss ja der Boden gefunden sein.

Im Märzbericht stand, dass im 2Q ein Verkauf einer Liegenschaft erfolgt ist. Mal sehn wie sich das auf den NAV auswirkt ...

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Eine sehr gründliche Analyse des Fonds (seit Auflage 2008 bis heute) und ein lesenswerter Artikel von Ali Masarwah bei Envestor

Zitat: "..
auffällig, dass Rathausky und Muhle stringent die Aktienquote in volatilen Marktphasen immer wieder antizyklisch erhöht haben. Das ist insofern beachtlich ...

MarkyMark

Weiter stetig abwärts geht es mit den Bewertungen beim Catella MAX, sinkende Bodenwerte, steigende Liegenschaftszinsen.

Auch der Fokus Wohnen (Wohnimmobilien !!) hatte zuletzt rückläufigen NAV.

Andere Fonds ziehen mit dem NAV stetig nach oben. Finde ich überraschend, diesen Unterschied. Ob es bei ...

MarkyMark

Kepplers Rückzug finde ich nicht so überraschend. Er wird dieses Jahr 75.
Hatte vor Einführung der AbgSt in 2008 den Keppler EM-Fonds und den Lingohr Systematic im Depot. Beide sind lange weg und ich verfolge die Firmen nicht mehr.

Beide Fonds liefen im letzten Jahrzehnt nicht gut. Ich erinnere ...

MarkyMark

Fintech legt Fonds auf für Optionsstrategie mit fast aktienähnlichen Renditen bei deutlich geringer Volatilität.
https://www.boersen-zeitung.de/banken-finanzen/wir-haben-einen-fonds-der-ueber-kapitalmarktzyklen-hinweg-funktioniert

Homepage ist
https://finlium.com/
Dort kann man auch ein Whitepaper ...

MarkyMark

YT-Video zum Immobilienmarkt München, zu Wort kommt auch Portfoliomanager Fabian Herrmann, der zum Jahreswechsel vom langjährigen Seniormanager Thomas Kübler übernommen hat.

https://www.youtube.com/watch?v=4eizksB9PMs

MarkyMark

Ich bin noch mal über die Bücher gegangen:
Verbraucherpreisinflation 2015-20: D(in EUR) +1,13% p.a. ; CH(in CHF) +0,14% p.a., also ein volles Prozent Unterschied. Sollte ja auf lange Sicht schon einen Unterschied im Wert der Währung machen.

Der Flossbach von Storch - Multiple Opportunities II ...

MarkyMark

Der Catella MAX spricht in seinen Berichten von steigenden Rohmieterträgen, aber gestiegenen Liegenschaftszinsen, die das anscheinend überkompensieren. Es kommt in den Bewertungsrunden zu Korrekturen -6% bis -8% bei den Objekten. Klingt irgendwie plausibel wenn man von Bewertungskorrekturen um die ...

MarkyMark

Der Aquantum Active Range hat sich achtbar geschlagen angesichts der für den Spätsommer ungewöhnlich geringen Volatilität. Andere Investmentideen gehen ordentlich den Bach runter, wenn sich die Märkte nicht so entwickeln wie gedacht ...

MarkyMark

Ich kann mir eigentlich nicht vorstellen, dass sich die Bewertungsmethoden unterscheiden, da sie vorgeschrieben sind.

Auch glaube ich nicht, dass sich das Alter der Bestände groß unterscheidet.

MarkyMark

Mittlerweile sinkt der ausgewiesene NAV des Catella MAX stetig. In den Monatsberichten wird Druck auf die Immobilienwerte durch steigende Liegenschaftszinsen angegeben.

Im Fokus Wohnen oder Wertgrund Wohnselect sieht man von diesem Effekt noch nichts.

MarkyMark

Ob das viel ausmacht ?

Nur uninformierte Anleger zahlen den NAV, wenn man an der Börse ca. ein Zehntel weniger für dieselben Anteile bezahlt.

MarkyMark

Hier ein Artikel zu offenen Immobilienfonds (Artikel hinter Bezahlschranke)

https://www.handelsblatt.com/finanzen/i ... 89064.html

MarkyMark

Fondsfan hat geschrieben: 06.05.2023 09:40 Nach dem von mir eingestellten Monatsbericht sind nur
knapp 15 % der Objekte als gewerblich einzustufen.

Achtung, man muss nach Prozent der Nettosollmiete gehen (37,6% Wohnen nach Monatsbericht März), nicht nach der Anzahl der Objekte.

MarkyMark

Wovon ich schon lange nichts mehr gehört habe ist das Thema Finanztransaktionssteuer. Nicht, dass ich das nervige Thema wieder hochholen will, aber es scheint so zu sein, dass da in der EU nicht viel passiert.

Der letzte Vorschlag, der in der EU kontrovers diskutiert wurde, war ja, die großen ...

MarkyMark

Wertgrund ist der letzte oIF, den ich noch habe. Allerdings in Kündigung, werde Anfang nächsten Jahres den NAV bekommen. Wenn der Kurs so bleibt könnte ich evtl. zu 10% Abschlag an der Börse wiedereinkaufen. Das entscheide ich nächstes Jahr, ich kann mir in der gegenwärtigen Stimmungslage nicht ...

MarkyMark

Das letzte Investor Reporting bei Catella datiert vom Sept. 2022. Zitat: "... Die Fremdfinanzierungsquote beträgt zum Stichtag 20,7 % ..."
Zitat von Marky aus dem Immofonds-Thread: "...Den Catella MAX hatte ich im Frühjahr 2022 nach dem Zinsanstieg an der Börse verkauft. Der erscheint mir am ...

MarkyMark

Fondsfan hat geschrieben: 10.03.2023 12:05 Warum sollte der Fonds heute ein Alltime-HIgh machen,
nachdem es gestern in den USA lt. comdirect abwärts ging?

Der Fonds profitiert aufgrund seiner Optionsstrategie von fallenden Kursen.

Allerdings hat es für ein Alltimehigh nicht gereicht, nur leicht im Plus.

MarkyMark

DJE bei
youtube
Die guten Zeiten für Aktien an der Börse liegen hinter uns .... Entwicklung Geldmenge macht große Sorgen

so pessimistisch war der Doc noch nie :(

Die Geldmengenentwicklung ist wirklich besorgniserregend. Allerdings stellen die YoY Vergleiche diese zu schlecht dar. Der Spike ...

MarkyMark

Schlägt sich echt gut der Aquantum Active Range. Und passt ideal zu einem Long Equity Portfolio. :)

Mit meiner Einsteigeposition bin ich sehr zufrieden und plane eine Aufstockung. Natürlich nicht heute, nach dem gestrigen Tag an der Wall Street dürfte er heute ein Alltimehigh machen.

Ich bleibe ...

MarkyMark

Tatsächlich gibt es einen CashCall

https://www.wohnselect.de/cashcall-cashstop/

Hmm, wer da bloß zeichnet ?! Schließlich gibt es die Anteile zu 8% Rabatt an der Börse. Höherer Abschlag als bei vielen anderen oIF zurzeit. Eigentlich sollten die das Geld eher zum Anteilrückkauf verwenden und damit ...

MarkyMark

Hier ein Artikel zum Immobilienmarkt von Solidvest (Tochter von DJE). Der Originalartikel erschien kürzlich in der Finanzwoche.

https://blog.solidvest.de/wohnimmobilie ... n-ausblick

MarkyMark

von W.W.:

Für den CashCALL“ wird folgender Zeitplan festgelegt:

Vorankündigung / Ablaufplan CashCALL:

Ankündigung: CashCALL 26. Januar 2023

Avis-Phase: 27. Februar bis 10. März 2023

Zuteilung: 13. und 14. März 2023

Orderaufgabe: 15. März bis 31. März 2023

Ernsthaft, das habe ich ...

MarkyMark

Artikel im Jan. 2023 bei fundresearch
Zitat: "... haben sie sich langfristig deutlich besser als globale Nebenwerte entwickelt und seit 1993 dreimal so gut wie die Schweizer Blue Chips entwickelt. Grund dafür ist die Tatsache, dass viele Schweizer Small- und Mid Caps gut geführt und innovativ ...

MarkyMark

Der Fondsmanager selbst gibt im Webinar
https://www.youtube.com/embed/GQGOnO4syGU
an, dass die Aquantum Active Range eine Weiterentwicklung der ursprünglichen Strategie ist (mehr Ertrag/weniger Risiko) und mit der größeren Verfügbarkeit von wöchentlichen Optionen möglich wurde.
Zum MaxDD gibt es ...

MarkyMark

Interessanter Fonds, den kannte ich noch nicht. Er wirkt eine bessere Ergänzung zu einem Aktienportfolio als der Optoflex, der positiv auf den Aktienmarkt korreliert. Letzteren hatte ich mal eine Zeitlang im Depot.

Ich denke, dass das Volumen schnell ansteigen wird, sobald er drei Jahre existiert ...

MarkyMark

Allen ein frohes neues Jahr !

Hier ein interessanter Artikel zur Bewertung offener Immobilienfonds:

https://www.capital.de/geld-versicherun ... 11522.html

MarkyMark

Erste leichte NAV-Reduzierung beim Catella MAX (gabe es das in den letzten Jahren mal ?!), bin auf den Monatsbericht gespannt.

24,39 EUR -0,12 % -0,03

Börsenkurs jetzt schon deutlich tiefer als NAV.

MarkyMark

Catellla Max der einzige(?) off. Immofonds dessen Börsenkurs nicht abgestürzt ist in den letzten Wochen

Weil der Fonds so viel solider und Perspektivenreicher ist als andere? Oder weil der Kurs gestützt wird wie seinerzeit bei der MEL (Meinl Europ. Land) ?

An Kurspflege glaube ich nicht, dafür ...

MarkyMark

Fondsfan hat geschrieben: 19.11.2022 15:34 Möglicherweise drückt sich in der Nachfrtage nach den Anteilen
die optimistische Sicht auf den Großraum München aus.

Obwohl ich neulich irgendetwas gelesen habe, dass auch in München die Preise nicht mehr steigen.

MarkyMark

Habe jüngst den Squad Makro auf meiner Beobachtungsliste. Die Leistungen von Alexander Kapfer Trends frühzeitig zu identifizieren finde ich beeindruckend. Im Rückblick hat er oft goldrichtig gelegen.

Sehr interessant fand ich das Webinar auf
https://squad-fonds.de/aktuelles/
vom 20.09.2022.

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