ACATIS und GANE

[schneller euro]

https://www.comdirect.de/inf/fonds/deta ... rks=true&e&

Wenn man die letzten 5 Jahre, oder auch den Zeitraum ab Jan. 2022 betrachtet, dann ist der Acatis-Aktienfonds dem ex Gane in punkto, Sharpe-Ratio, Vola und MDD´s überlegen. Erstaunlich. Selbst wenn man bedenkt, dass 2022 ein extrem schlechtes Anleihenjahr war und Muhle/Rathaussky erst relativ spät wieder Anleihen ins Portfolio aufgenommen haben. Siehe auch Beitrag vom 21.9.22: "... „Wir kaufen Anleihen vor allem, um Liquidität vorzuhalten. Die Papiere haben höchste Bonität und kurze Laufzeiten“ ...". Demnach hat die Anleihenperf. dem Gane in 2022 kaum geschadet und es war in erster Linie der Aktienanteil

[der Almödi]

quelle https://www.fondsprofessionell.de/news/ ... ne-230713/

" mit einer Kombination aus 50 Prozent Gané Global Equity Fund und 50 Prozent Gané Global Balanced Fund sich in etwa die gleiche Strategie mit einer zudem vergleichbaren Zusammensetzung der Einzelwerte bei Aktien umsetzen lasse wie im Acatis Value Event Fonds, erklärte ein Finanzberater gegenüber FONDS professionell ONLINE "

ein Finanzberater? vielleicht sogar ein trader insider?

[potter]

der Gané Global Equity Fund lief nur anfangs gut, seit einem halben Jahr ist er schlechter als MSCI World. Alternative zum Gane 70% Msci world und 30% Festgeld

[MarkyMark]

Eine sehr gründliche Analyse des Fonds (seit Auflage 2008 bis heute) und ein lesenswerter Artikel von Ali Masarwah bei Envestor

Zitat: "..
auffällig, dass Rathausky und Muhle stringent die Aktienquote in volatilen Marktphasen immer wieder antizyklisch erhöht haben. Das ist insofern beachtlich, weil im Asset Management Bekenntnisse zum antizyklischen Handeln nicht immer in letzter Konsequenz auch umgesetzt werden...

Das antizyklische Umschichten als Performancequelle fällt natürlich weg, wenn man den Acatis Gane durch 50/50 Gane Equity und Balanced ersetzt. Es sei denn man führt das Umschichten zwischen den beiden selber so gut durch wie Muhle/Rathausky oder der Gane Equity geht zu großen Teilen zeitweilig in Cash. Scheint aber eher nicht so zu sein.

[trutz]

https://www.comdirect.de/inf/fonds/deta ... rks=true&e&

Wenn man die letzten 5 Jahre, oder auch den Zeitraum ab Jan. 2022 betrachtet, dann ist der Acatis-Aktienfonds dem ex Gane in punkto, Sharpe-Ratio, Vola und MDD´s überlegen. Erstaunlich. Selbst wenn man bedenkt, dass 2022 ein extrem schlechtes Anleihenjahr war und Muhle/Rathaussky erst relativ spät wieder Anleihen ins Portfolio aufgenommen haben. Siehe auch Beitrag vom 21.9.22: "... „Wir kaufen Anleihen vor allem, um Liquidität vorzuhalten. Die Papiere haben höchste Bonität und kurze Laufzeiten“ ...". Demnach hat die Anleihenperf. dem Gane in 2022 kaum geschadet und es war in erster Linie der Aktienanteil

Das ist interessant schneller euro!
Ich habe noch eine weitere Tranche von dem Fonds gefunden. Acatis Value und Dividende X, WKN: A3C88H
Zu deutlich günstigeren Konditionen und wie es aussieht ohne Performance Fee. Bei Comdirect steht, dass diese Tranche dort handelbar ist.
Seit Start, 2022 liegt diese auffallend vor der A Tranche und auch vor dem Msci World. Für einen Dividendenfonds eher ungewöhnlich in diesem Zeitraum.

Beim Acatis Value Event bin ich noch in der B (inst.) Tranche investiert. Wobei mich auch hier die hohen Performancegebühren stören. Gerade weil ich etwas weg will vom Klumpenrisiko USA finde ich so schnell keinen Ersatz zum Acatis Value Event, der aktuell nur zu 18% in US Aktien investiert ist.
Alternative wäre evtl. der Squad Makro, der aber weniger konzentriert ist und mehr US-Werte hält. Dafür hat er den Vorteil der höheren steuerlichen Teilfreistellung.
Ich werde hier erstmal abwarten und beobachten wie sich der neue Fondsmanager einfügt.

Hier der Vergleich ergänzt um die ACATIS Value und Dividende X Tranche
WKN: A3C88H

https://www.comdirect.de/inf/fonds/deta ... an=range&e&

[schneller euro]

Ich habe noch eine weitere Tranche von dem Fonds gefunden. Acatis Value und Dividende X, WKN: A3C88H
Zu deutlich günstigeren Konditionen und wie es aussieht ohne Performance Fee. Bei Comdirect steht, dass diese Tranche dort handelbar ist.
Seit Start, 2022 liegt diese auffallend vor der A Tranche und auch vor dem Msci World. Für einen Dividendenfonds eher ungewöhnlich in diesem Zeitraum.

Die TER unterscheidet sich bei beiden Tranchen nur um knapp 0,5%
Dies erklärt nicht den Performance-Unterschied von über 3% in den letzten 12 Monaten. Der bei mehreren Quellen angezeigt wird:
Comdirect und Onvista

Die X-Tranche soll auch über die FODB handelbar sein.

[The Ghost of Elvis]

jetzt geht´s zur Sache

.... Gané geht rechtlich gegen Aussagen von Acatis vor ....
Acatis rechtfertigte die Entscheidung, da der im Januar von den Aschaffenburger lancierte Fonds denselben Investmentansatz wie der Acatis Value Event Fonds verfolge. Darüber hinaus erklärte das Unternehmen, dass die Investmentidee zu dem Fonds von Acatis stammen würde. Wegen eben dieser Aussage hat Gané jetzt rechtliche Schritte eingeleitet und Acatis dafür abgemahnt.

„Es ist unzutreffend, dass das Value Event-Investmentkonzept von Herrn Leber entwickelt oder auch nur mitentwickelt wurde“, erklärt Gané auf Anfrage von Citywire Deutschland. „Tatsächlich haben Uwe Rathausky und J. Henrik Muhle das Value Event-Investmentkonzept mit seiner Kombination der Investmentstile des Value Investing und der Event-Orientierung bereits Ende 2007 entwickelt, und zwar zeitlich deutlich vor der Auflegung des Acatis Gané Value Event Fonds im Sommer 2008“. Acatis wollte sich auf Anfrage nicht weiter dazu äußern. ........

quelle = citywire

XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX

Der Starfondsmanager ist gerade an einer anderen Front aktiv:
Top-Experte Dr. Hendrik Leber: KI wird in ein paar Jahren das menschliche Hirn ersetzen!
quelle = youtube

warum sich also jetzt noch anstrengen? wenn unsere gehirne eh bald überflüssig werden

[potter]

warum sich also jetzt noch anstrengen? wenn unsere gehirne eh bald überflüssig werden

stimmt, alle Kohle einfach in den A1XB5U und in Urlaub fahren... und das schon jetzt ohne KI

[lloyd bankfein]

... man trennt sich nicht im Guten ...

Ob wirklich Henrik Leber das letzte Wort bei dieser Entscheidung hatte?
Ich tippe eher auf die energische Lady, die in Hintergrund die Fäden zieht: https://www.acatis.de/ueber-uns/team

[potter]

Ob wirklich Henrik Leber das letzte Wort bei dieser Entscheidung hatte?
Ich tippe eher auf die energische Lady, die in Hintergrund die Fäden zieht: https://www.acatis.de/ueber-uns/team

auch, oder hatten die zwei Ganes einfach die Expertise von Stefan Riße satt...

[schneller euro]

Zitate aus dem Kommentar von Starfondsanalyst Ali Masarwah bei Envestor

"... Acatis Value Event Fonds: Acatis feuert Gané und füttert den Vertrieb ...

... schließlich werden Finanzdienstleister durch eine Erhöhung der Bestandsprovision für den Acatis Value Event Fonds incentiviert, Kunden von einem Wechsel abzuhalten. Statt 0,4 Prozent erhalten Banken und andere Finanzdienstleister nach Angaben von Acatis künftig eine Bestandsvergütung von 0,6 Prozent des Fondsvermögens ... pro Jahr. ...
Besonders unschön ist, dass Acatis als Entschädigung für die Ungewissheit nicht die Kosten für Anleger senkt, sondern die Bestandsprovisionen für den Vertrieb erhöht

... Nicht hilfreich ist in diesem Zusammenhang, dass Medien bereits Alternativen zum Value Event Fonds ins Spiel bringen. Das bringt zwar Klicks, ist aber keine seriöse Alternative für beratungsbedürftige Anleger. Ein Ausstieg hat in jedem Fall den Nachteil, dass Anleger zunächst Abgeltungssteuer berappen müssen. Und das mutmaßlich nicht zu knapp, angesichts der herausragenden Performance des Acatis Value Event. ...

die dreistelligen Millionen-Abflüsse aus dem Acatis Value Event Fonds in dieser Woche zeigen. (Die Gané-Fonds verzeichnen höher als übliche Zuflüsse, wenn auch auf einem viel niedrigeren Niveau) ..."

[schneller euro]

Pressemitteilung von Gane, heute 10 Uhr 04:

"... Aus GANÉ Global Balanced Fund wird GANÉ Value Event Fund

Aschaffenburg, 20. Februar 2024. Die Fondsgesellschaft GANÉ wird in den kommenden Tagen das Anlegekonzept des im Dezember 2023 unter dem Dach der GANÉ Investment-AG mit Teilgesellschaftsvermögen aufgelegten GANÉ Global Balanced Fund von einem defensiven Mischfonds auf einen offensiven Mischfonds umstellen. ...
unser langjähriger Partner ACATIS den Vertrag mit BN&P und damit mittelbar mit der GANÉ AG gekündigt hat, stehen unsere Telefone nicht mehr still. Wir erfahren überwältigenden Zuspruch der Investoren, die aber verunsichert sind, denn wir haben seit der Kündigung keinen Einfluss mehr auf die Anlageentscheidungen des Value Event Fonds unter dem ACATIS-Dach. Gleichzeitig hat ACATIS keinen Zugriff auf unsere Anlagemethodik und kann diese auch nicht ohne Weiteres replizieren. Die Investoren aber vertrauen auf unser Fondsmanagement. Sie wollen Klarheit und Verlässlichkeit und fordern eine schnelle Lösung. Darum hat sich die GANÉ Investment-AG zu dem Schritt entschieden, das Konzept des jüngst aufgelegten defensiven Mischfonds GANÉ Global Balanced Fund umzustellen und so anzupassen, dass es dem des offensiveren, vielfach ausgezeichneten Value Event Fonds entspricht.“

Im Zuge der Umstellung wird an der bisher angestrebten Aktienquote von maximal 50 Prozent nicht mehr festgehalten. Der Vergleichsindex, der derzeit noch 35 Prozent MSCI World NR (EUR) und 65 Prozent ESTR TR (EUR) umfasst, wird entsprechend angepasst auf 50 Prozent MSCI World NR (EUR) und 50 Prozent ESTR TR (EUR). Darüber hinaus wird der Fondsname zukünftig geändert in GANÉ Value Event Fund. Das Anlagemodell folgt mit dem Value Event-Ansatz, dem GANÉ-Scoring-Model©, dem Konzept der Eigenkapital- und Fremdkapitalanleihe, der antizyklischen Kapitalallokation und einem tiefen Verständnis für die besten Geschäftsmodelle der Welt und für verschiedene Sondersituationen dem bewährten Vorgehen von GANÉ. ...
Darüber hinaus wird GANÉ bei dieser Gelegenheit auch auf die vermeintlichen Gründe für die Kündigung eingehen sowie die haltlosen Vorwürfe gegen das GANÉ-Team, die derzeit auf verschiedenen Kanälen verbreitet ... "

Einladung zur GANÉ Multimediakonferenz am Mittwoch, 21. Februar 2024, 16:00 Uhr
Anmeldeformular unterfolgenden Link an: Gane

[schneller euro]

Zitat von fundview:
" ... Hendrik Leber über Trennung von GANÉ: „An diesem Punkt wurde ich hellhörig“ ...
Auslöser der Trennung war die Auflage des im Dezember 2023 gestarteten Mischfonds GANÉ Global Balanced ...
Denn: „In der Produktbeschreibung hieß es, dass bei diesem Fonds das Value-Investieren mit einer Event-Orientierung kombiniert werden sollen. Also genau das Wording, das bereits für den ACATIS Value Event Fonds in der Produktbeschreibung steht. Zudem wurden direkt zum Start mehrere Anteilsklassen aufgelegt“, so Leber, der den neuen GANÉ-Mischfonds als Konkurrenzprodukt beschreibt und hinzufügt: „Ich habe tatsächlich ein Problem damit, wenn die GANÉ, der wir viel Geld für die Beratung des ACATIS Value Event Fonds überweisen, einen neuen Fonds starten und diesen mit einer Parallel-Gesellschaft beraten.“ ...
Mit Blick nach vorne betont Leber, dass sich an der bestehenden Strategie auch nach dem Beraterwechsel nichts Fundamentales ändern werde. Leber ist sich sicher, dass sich Outflows und Inflows in den kommenden Wochen stabilisieren ... Aktuell seien Gelder im einstelligen Prozentbereich aus dem Fonds geflossen..."

[Fondsfan]

Hier geht es nach meinem Eindruck im wesentlichen
um den Vergleich von Mischfonds.

Dazu sollte dann m.E. auch der DC Value global balanced
DE000A0YAX72 gehören, der nach meinem Eindruck eine recht
gute Performance aufweist.

[potter]

Dazu sollte dann m.E. auch der DC Value global balanced
DE000A0YAX72 gehören, der nach meinem Eindruck eine recht
gute Performance aufweist.

bin gespannt, ob der weiter so performt. Seine Rendite in der letzten Zeit beruhte hauptsächlich darauf, daß er auf die Magnificent 7 massiv gesetzt hat. Ob er nun auch andere gute Ideen hat, werden wir sehen. Früher eierte der Fonds so im Mittelmaß herum.

[alterhase]

Vielleicht geht es ums Geld. Laut der Meldungen gingen 0,4% an die Vertriebspartner, ein größerer Anteil an Gané und ein kleinerer verblieb bei Acatis.
Wenn nach den Wirren in ca. 3 Jahren noch 3 Milliarden im Acatis "Value Event" Fonds verbleiben, dann ist summarisch der Anteil von Acatis an den Gebühren auch nicht höher als jetzt, aber einem etwaigen Verkauf / Merger der Boutque Acatis mit einem größeren Verwalter steht nichts im Wege.
Zwei 2 Mrd. in eigenen Fonds und >8 Mrd. in einem extern betreuten Fonds, deren Manager jederzeit weg können, das hat sicher Auswirkungen auf den Unternehmenswert.
Falls ein Verkauf / Merger überhaupt ansteht. Aber die regulatorischen Anforderungen werden immer höher und die IT teurer. Diesen Weg ist z.B. auch Charlemagne gegangen.

[The Ghost of Elvis]

zitate der Gane Fondsmanager von fundview
und citywire :

.... der Fonds war unser ein und alles ....
.... unser Lebenswerk wurde uns weggenommen ....
... der Schock sitzt immer noch tief ....
.... „Es war unser Lebenswerk, wir haben wie Michelangelo in der Sixtinischen Kapelle an unserer größten Schöpfung gearbeitet!" ...

.... „überwältigen Zuspruch, unsere Telefone stehen nicht mehr still und unsere E-Mail-Postfächer quellen über. Dafür möchten wir uns bedanken. Die Investoren vertrauen weiterhin auf unsere Expertise.....

.... Die Geschichte des Fonds ist laut Rathausky einzigartig und nicht wiederholbar: „Die Idee, die inhaltliche Konzeption sowie die Performance kommen seit 2008 von Gané“, daher könne der Fonds nicht von einer anderen Person repliziert werden.....

.... Gané ist mittlerweile dazu übergegangen, Abmahnungen zu verschicken, wenn behauptet wird, der Investmentansatz stamme nicht von Gané.....


Ein Drama

hätte man Acatis und dem netten Herrn Leber gar nicht zugetraut?

[schneller euro]

Acatis und Gane: ein echtes VALUE EVENT !

so die Überschrift bei investmentfonds.blog

Zitat: "... gibt es nun zwei ähnliche (Konkurrenz)Produkte:
Acatis Value Event (WKN A0X754 u. a.)
Gane Value Event (WKN A3D05P u. a.)
...
aktuell scheint die institutionelle Tranche des Gane Value Event (A3D05P, TER 1,10%) bei der Comdirect auch für Privatanleger und mit geringer Mindestanlagesumme kaufbar zu sein. ..."

[lloyd bankfein]

Langes Interview H. Leber bei https://citywire.com/de/news/hendrik-le ... ea=1499868

Er hält China jetzt für chancenreich
Zitat: ... Für den Acatis Qilin Marco Polo Asien Fonds und den Acatis Datini Valueflex Fonds haben wir vor kurzem auch ein Zertifikat auf den CSI 500 Index gekauft. Hier bekommen wir das Doppelte der Kursbewegung des CSI 500 Index nach oben ausbezahlt, verlieren im schlimmsten Fall aber nur 10% auf das Investment. Sagen wir, wir spüren gerade den Schmerz des klassischen Value-Investors. Aber es ist wichtig, die Linie beizubehalten, auch wenn der Markt gegen einen geht. Nur dann kann ich später die Erholung mitnehmen. Das haben wir schon mehrmals erlebt. ..."

Zerti hört sich interessant an. Weiß jemanf näheres?

[potter]

Leber hat sich in den letzten Jahren immer wieder Zertis, Körbe oder sonstwas basteln lassen. Fakt ist, daß Gebastel auch Kosten verursacht, man sich verbasteln / zetteln kann. Bei einer Performance von 2% für die letzten 3 Jahre, da zieh ich dann doch den einfachen Msci World vor....

[Fondsfan]

Leber hat sich in den letzten Jahren immer wieder Zertis, Körbe oder sonstwas basteln lassen. Fakt ist, daß Gebastel auch Kosten verursacht, man sich verbasteln / zetteln kann. Bei einer Performance von 2% für die letzten 3 Jahre, da zieh ich dann doch den einfachen Msci World vor....

Das ist der Punkt - was bleibt eigentlich, wenn man sich von PR und Marketing nicht beeindrucken läßt?

[potter]

Das ist der Punkt - was bleibt eigentlich, wenn man sich von PR und Marketing nicht beeindrucken läßt?
[/quote]

Es gab in den letzten Jahren einige solche Raketen, die schnell stark performten und dann die Luft raus war. Man hat eben bei solchen Fonds immer das Gefühl was zu verpassen. Beispiele: Datini, FU Multi Asset, Squad Aguia Opportunities, Morgan Stanley Global Opportunity....

[The Ghost of Elvis]

Langes Interview H. Leber bei https://citywire.com/de/news/hendrik-le ... ea=1499868

Er hält China jetzt für chancenreich
Zitat: ... Für den Acatis Qilin Marco Polo Asien Fonds und den Acatis Datini Valueflex Fonds haben wir vor kurzem auch ein Zertifikat auf den CSI 500 Index gekauft. Hier bekommen wir das Doppelte der Kursbewegung des CSI 500 Index nach oben ausbezahlt, verlieren im schlimmsten Fall aber nur 10% auf das Investment. Sagen wir, wir spüren gerade den Schmerz des klassischen Value-Investors. Aber es ist wichtig, die Linie beizubehalten, auch wenn der Markt gegen einen geht. Nur dann kann ich später die Erholung mitnehmen. Das haben wir schon mehrmals erlebt. ..."

Zerti hört sich interessant an. Weiß jemanf näheres?

die gr. Position im Datini ist ein HvB. Von Csi sehe ich nix. Vielleicht eine kleinere Pos. Aber wieder sehr kreativ!

[schneller euro]

die gr. Position im Datini ist ein HvB. Von Csi sehe ich nix. Vielleicht eine kleinere Pos. Aber wieder sehr kreativ!

UniCredit HVB Call 20.07.48 HICPxT1 Warrants (Thema Inflation) mit 5,2% größte Pos. im Datini
siehe comdirect
siehe "... Dieses Outperformance-Zertifikat bezieht sich auf den Basiswert Harmonisierter EU-Verbraucherpreisindex (HVPI) ..."

Marktkommentar aus dem Factsheet Datini Feb. 24: "... erzielte im Februar ein Plus von 6,4%. Neben der positiven Entwicklung am Aktienmarkt waren es vor allem die Kryptowährungen, die maßgeblich zur Performance beitrugen. Das Ethereum-Zertifikat ver-zeichnete einen beeindruckenden Anstieg um 52,6%, während die drei Bitcoin-Anlagen 42,6-46,5% an Wert zulegten. Die besten Aktien im Portfolio waren Codexis mit einem Plus von 77,5% und Palantir mit einem Zuwachs von 56,5%. Palantir profitierte von der allgemein positiven Stimmung rund um KI-Technologien und konnte zudem sehr gute Quartalsergebnisse vorweisen. Für das Jahr 2023 konnte Palantir erstmals einen Gewinn verbuchen, und auch für die kommenden Jahre werden weitere deutliche Zuwächse erwartet. Die schwächsten Aktien im Fonds im Februar waren Cen- togene (-38,3%), Bloom Energy (-22,2%) und 23andMe (-21,7%). Daneben verloren einige kleinere Derivatepositionen deutlich..."

[schneller euro]

Interview mit dem neuen Fondsmanager des "Value Event" Johannes Hesche bei fundview

Zitat: "... „Kein Duell zwischen Rathausky und mir" ... es gab in dem Sinne keine direkte Übergabe ... Ergänzt wird das Portfolio auf der Aktienseite vor allem durch Spinoffs und Merger-Situationen. „Squeeze-Out-Situationen, für die vor allem mein Vorgänger Rathausky bekannt war, werden hingegen eine kleinere Rolle spielen“, sagt Hesche und fügt hinzu: „Der Einfluss dieser Positionen auf die Performance des Fonds war allerdings beim inzwischen hohen Volumen ohnehin nur sehr gering. Denn die Positionen in diesen Squeeze Outs konnten nur sehr klein sein.“ Künftig sollen rund zehn Prozent Performance auf der Aktien- und rund sechs Prozent auf der Anleiheseite generiert werden. ..."

Spaßeshalber ein erster Vergleich zwischen Gane Value Event (A3D05P, Hesche, Strategieänderung ab 23.2.24) und Acatis Value Event (A0X754, Hesche):
Chartvergleich seit 23.2.24
Da der Gane im Dez. mit einer defensiveren Strategie aufgelegt wurde und Acatis jetzt erst einmal einige Anpassungen vornimmt, wird man vielleicht Ende des Jahres eine erste seriöse Bewertung bezgl. des Vergleiches beider Fonds abgeben können

[schneller euro]

Anfang Feb. hatte der obige Fonds (damals noch unter dem Name Gane Global Balanced) ein Volumen von ungefähr 10 Mio Euro.
Inzwischen sind es über 200 Mio -> Artikel bei citywire

[The Ghost of Elvis]

Interview mit henr. leber youtube

Überschrift: KI von Palantir ändert Lauf der Weltgeschichte (weil in div Kriegen/Konflikten im Einsatz)

Dr. Leber bewudnert Alex Karp, den CEO von Palantir:
u.a. weil der in deutscher sprache in philosophie promoviert hätte

(schlauer Bursche anscheinend der Karp. Aber was bringt das dem Kapital-Anleger?? )

versch. dt. nebenwerte hält Leber weiterhin für aussichtsreich. ganz besonders BIONTECH. welche an der börse viel zu niedrig bewertet würde