Keppler Lingohr Global Equity INKA (DE000A0JDCH4)

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The Ghost of Elvis
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Keppler Lingohr Global Equity INKA (DE000A0JDCH4)

Beitrag von The Ghost of Elvis »

Neuer HSBC-Fonds: Gebündelte Expertise von Keppler und Lingohr
05.05.2006

Mit dem „Keppler Lingohr Global Equity INKA“ bietet HSBC Investments deutschen Anlegern ab sofort den Zugang zur gebündelten Expertise von Michael Keppler und Frank Lingohr. Seit den frühen 90er Jahren beraten die beiden Asset Manager unabhängig voneinander internationale Aktienfonds und zählen auf diesem Gebiet zu den Besten weltweit. Erstmalig werden jetzt die Bereiche, in denen die Fondsmanager die jeweils größte Expertise aufweisen, in einem Fonds vereint: Michael Keppler ist für die Länderallokation zuständig, Frank Lingohr wählt in einem zweiten Schritt die attraktivsten Aktien aus. „Die langjährig bewährten Investmentansätze von Herrn Keppler und Herrn Lingohr ergänzen sich hervorragend“, sagt Heiner Weber, Leiter Marketing und Vertrieb bei HSBC Investments. „Wir freuen uns, Anlegern diese einzigartige Kombination in einem Produkt bieten zu können.“

Ausgewogenes System von Quantität und Qualität

Der „Keppler Lingohr Global Equity INKA“ investiert in globale Aktien, die langfristig eine überdurchschnittliche Wertentwicklung bei reduziertem Risiko erwarten lassen. Der Anlageprozess erfolgt nach zwei komplementären Ansätzen, die einer wertorientierten Anlagephilosophie folgen und auf Basis von quantitativen Bewertungsmodellen umgesetzt werden.

Die Länderallokation wird von Keppler Asset Management auf Basis makroökonomischer Analysen (Top-down) durchgeführt. Die am attraktivsten bewerteten Märkte werden ausgewählt und im Portfolio gleich gewichtet soweit es die Liquiditätssituation erlaubt. Die Titelselektion erfolgt durch Lingohr & Partner Asset Management auf der Basis von fundamental- und verhaltens-psychologischen Bewertungsmodellen (Bottom up). Dabei kommen sowohl klassische Kennzahlen wie das Kurs-Gewinn-, Kurs-Buchwert- und Kurs-Cash-flow-Verhältnis zum Einsatz, als auch quantitativ nicht messbare Größen wie die Qualität des Unternehmensmanagements oder strategische Wettbewerbsvorteile.

Die für die einzelnen Märkte ausgewählten Titel werden gleich gewichtet. Das ausgewogene System von quantitativer Analyse und qualitativer Kontrolle soll für ein geringes Risiko bei überdurchschnittlicher Rendite sorgen, so HSBC. (rmk)

Fondsdaten
Kapitalanlagegesellschaft: Internationale Kapitalanlagegesellschaft mbH (INKA), Düsseldorf
Investment Adviser: Keppler Asset Management Inc. (New York) und Lingohr & Partner Asset Management GmbH (Erkrath)
Auflage: 2. Mai 2006
Fondswährung: Euro
Ertragsverwendung: Ausschüttend
Jährliche Managementgebühr: 1,50 Prozent
Jährliche Outperformancegebühr: 20 Prozent des Betrages, um den der Wertzuwachs die Benchmark übersteigt
Ausgabeaufschlag: 5,00 Prozent
WKN: A0KDCH
ISIN: DE000A0JDCH4


Quelle: FONDS professionell
Zuletzt geändert von The Ghost of Elvis am 30.09.2006 21:06, insgesamt 1-mal geändert.
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The Ghost of Elvis
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Beitrag von The Ghost of Elvis »

Die Experten von "FONDS im Visier" empfehlen den Keppler Lingohr Global Equity INKA (ISIN DE000A0JDCH4/ WKN A0JDCH) auf die Watchlist zu setzen.

Der Fonds vereine die Expertisen zweier externer Fondsmanager, die mit HSBC bereits in der Vergangenheit enger zusammengearbeitet hätten. Während Frank Lingohr (Lingohr & Partner Asset Management, Erkrath) mit einem quantitativen computergestützten Modell beim HSBC Trinkaus Japan INKA (ISIN DE0009757146/ WKN 975714) arbeite, weise Michael Keppler (Keppler Asset Management, New York) seit geraumer Zeit regelmäßige Erfolge mit einem HSBC Emerging Market Fonds auf, welcher für die Düsseldorfer Vermögensverwaltung "Grossbötzl Schmitz & Partner" konzipiert worden sei.

Während Keppler die Länderauswahl auf Basis makroökonomischer Analysen vornehme, werde Lingohr mit seinem Computermodell die Einzeltitelauswahl verantworten. Die am attraktivsten bewerteten Märkte würden im Portfolio, soweit es die Liquiditätssituation erlaube, genauso wie die ausgewählten Einzeltitel ungeachtet ihrer eigentlichen Größe gleich gewichtet. Das ausgewogene System von quantitativer Analyse und qualitativer Kontrolle solle laut HSBC für ein geringes Risiko, bei einer überdurchschnittlichen Rendite, sorgen.

Nach Ansicht der Wertpapierexperten klinge das Konzept sehr interessant und könnte sich als Innovation herausstellen. Beide Manager hätten ihr Können in der Vergangenheit eindrucksvoll bewiesen. Die Frage sei jedoch, ob die Kombination der Expertisen so einfach sei, wie im Konzept dargestellt.

Die Experten von "FONDS im Visier" setzen den HSBC Keppler Lingohr Global Equity INKA auf ihre Watchlist. Könne sich der Ansatz in der nächsten Zeit behaupten, werde daraus eine Kaufempfehlung.
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BOERSEN-RAMBO
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Beitrag von BOERSEN-RAMBO »



Mich deucht:
TopDown(Keppler) läuft`s besser zur Zeit als BottomUP(Lingohr).
Ob`s der richtige Zeitpoint ist, sich den Gaf-MM ins Depot zu legen ?
Die Jahresendrallye kommt bestimmt (irgendwann...)
what do you think ?

cu, RAMBO
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The Ghost of Elvis
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Keppler Lingohr Global Equity INKA (DE000A0JDCH4)

Beitrag von The Ghost of Elvis »

Kommt jetzt anscheinend langsam in Schwung (Volumen 32 Millionen €).

Kommentar Fondsmanager 31.8.2006:
Der Keppler Lingohr Global Equity INKA konnte
in den beiden zurückliegenden Monaten Juli und
August im Vergleich zur Benchmark MSCI Welt
weiter Terrain zurückgewinnen und liegt nunmehr
– nach der schwachen Anfangsphase im Mai und
Juni – seit Fondsauflage am 2. Mai d. J. nur noch
geringfügig (- 1,03 %) hinter der Benchmark
zurück.
Während der Betrachtungsperiode wurde die
Fondszusammensetzung um ein asiatisches Ländermodul
Taiwan/Thailand erweitert und durch
Zuflüsse in den Fonds sind neue Positionen
aufgenommen worden.
So wurden in Europa erstmalig Depfa Bank
(Deutschland), Michelin SCPA (Frankreich), Enel
SpA (Italien) und Delhaize Group (Benelux) neu
in das Portfolio aufgenommen und in den
asiatischen Märkten China Telecom Corp.
(Hongkong), DBS Group Holdings Ltd. (Singapur),
Hon Hai Precision Industry (Taiwan) und
Shinhan Financial Group Co. (Korea).

Asia Pacific 22,11%
Hong Kong 15,03%
Frankreich 13,46%
Italien 12,94%
Benelux 12,03%
Deutschland 11,96%
Singapur 11,21%
Irland 1,26%

http://www.hsbc-fonds.de/tcm/tiles/disp ... 000A0JDCH4
Papstfan
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Beitrag von Papstfan »

„..Der New Yorker Vermögensverwalter Michael Keppler hat mit der LBB-Invest einen fünften Schwellenländerfonds initiiert und - gemeinsam mit dem ebenfalls recht aktiven Frank Lingohr - den Keppler Lingohr Global Equity auf den Markt gebracht.
Keppler und Lingohr haben sich schon vor vielen Jahren mit eigenen Modellen darauf spezialisiert, Aktien zu selektieren und Portfolios zu konstruieren. Bei dem Co-Produkt trifft Keppler die Länderauswahl, die einzelnen Titel sucht Lingohr aus. Der Investmentprozess folgt einer wertorientierten Philosophie und wird auf Basis von quantitativen Modellen umgesetzt. Die attraktivsten Märkte werden gleich gewichtet.
Das Keppler-Lingohr-Paket ist nur eines von mehreren Newcomern der beiden Fondsgurus. Im Februar startete Keppler in Zusammenarbeit mit der Vermögensverwaltung Grossbötzl den Abakus World Dividend und den Abakus Asia Growth. Lingohr legte zusammen mit LBB-Invest ein Produkt für institutionelle Investoren auf. Beim Lingohr-Alpha-Systematic wird das Aktienmarktrisiko ausgeschaltet, und die Investoren kaufen nur die Outperformance gegenüber der Benchmark. Damit nicht genug: Seit Januar wird auch der LBB-Amerika-Invest von Lingohr beraten. Der Vermögensverwalter hat die Strategie dieses Aktienfonds nach seinen Grundsätzen neu ausgerichtet. Der mittlerweile in Lingohr-Amerika-Systematic umfirmierte Fonds setzt auf computergestützte Auswahl unterbewerteter Aktien.
Wie viele Investmentfonds die beiden Gurus betreuen, ist schwer zu ermitteln, es dürften mehr als 20 sein. Da ihr Investmentansatz quantitativ geprägt ist, gibt es auch kaum Kapazitätsgrenzen für neue Mandate. Allerdings mag sich der Name abnutzen. Dazu passt, dass in den Unterlagen des HSBC Trinkaus Japan der Name des Managers Lingohr gar nicht auftaucht.
...“

quelle: FTD
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schneller euro
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Re: Keppler Lingohr Global Equity INKA (DE000A0JDCH4)

Beitrag von schneller euro »

The Ghost of Elvis hat geschrieben: von September 2006:
Kommt jetzt anscheinend langsam in Schwung (Volumen 32 Millionen €).
...
Asia Pacific 22,11%
Hong Kong 15,03%
Frankreich 13,46%
Italien 12,94%
Benelux 12,03%
Deutschland 11,96%
Singapur 11,21%
Irland 1,26%

http://www.hsbc-fonds.de/tcm/tiles/disp ... 000A0JDCH4


:arrow: Volumen in 11/07 = ca. 300 Mio €.

Taiwan/Thailand 13,40%
Südkorea 13,26%
Großbritannien 12,59%
Deutschland 12,59%
Frankreich 12,39%
Italien 11,77%
Spanien 11,77%
Niederlande 7,45%
Belgien 2,80%
Luxemburg 1,17%
USA 0,81%

Factsheet

CHART 1 Jahr
Papstfan
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Beitrag von Papstfan »

Gemaess Starinvest Nov. 07 wurden im Starplus German-Masters die Anteile am B.B. Lingohr und dem Gl.Adv.MajorMarkets in den oben gen. Kepler Lingohr Inka getauscht!
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Re: Keppler Lingohr Global Equity INKA (DE000A0JDCH4)

Beitrag von Papstfan »

schneller euro hat geschrieben:
:arrow: Volumen in 11/07 = ca. 300 Mio €.

Taiwan/Thailand 13,40%
Südkorea 13,26%
Großbritannien 12,59%
Deutschland 12,59%
Frankreich 12,39%
Italien 11,77%
Spanien 11,77%
Niederlande 7,45%
Belgien 2,80%
Luxemburg 1,17%
USA 0,81%

CHART 1 Jahr

Faktsheet von Hsbc: vermeldet u. a. : "....Im Mai fand das halbjaehrliche Rebalancing des Fonds statt und die Anzahl der im Fonds gehaltenen Titel wurde um 6 erhoeht. Eine Aenderung der Laenderallokation fand hingegen nicht statt...."

Ob halbjaehrliches Rebalancing oder regelmaessig: die Performance ist genauso schwach wie beim Lingohr und dem Gl.Adv. Major Markets von Keppler
ora et labora!
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schneller euro
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Keppler Lingohr Global Equity INKA (DE000A0JDCH4)

Beitrag von schneller euro »

Aus dem Jahresbericht zum 30.9.08:
"...Die halbjährlichen Rebalancings fanden im November 2007 und im Mai 2008 statt. Die Länderallokation blieb jeweils unverändert, auf Sektorbasis wurde insbesondere der Anteil an Industrieunternehmen sukzessive erhöht und der Anteil der Finanzwerte weiterreduziert. Zum 30. September 2008 befinden sich unverändert die Ländermodule Deutschland, Frankreich, Großbritannien, Italien, Benelux,Spanien, Korea, Taiwan/Thailand mit einer Gewichtung von jeweils annähernd 12 % im Fonds. ..."

Aus dem Factsheet 02/09:

Volumen = ca. 121 Mio €

Taiwan/Thailand 12,38%
Deutschland 11,26%
China/Hongkong 10,61%
Frankreich 10,08%
Großbritannien 9,37%
Benelux 8,42%
Norwegen 8,16%
Italien 7,78%
USA 7,23%
Singapur 6,19%
Südkorea 4,92%
Österreich 3,60%

Industrie 18,62%
Öl und Gas 14,37%
Technologie 11,19%
Finanzdienstleister 10,81%
Bau und Materialien 6,69%
Rohstoffe 6,61%
Chemie 6,49%
Telekommunikation 5,90%
Versorger 4,31%
Automobil 3,81%

CHART 3 Jahre

:arrow: (Zwischen)fazit: auf Sicht von 3 Jahren mäßig, auf 1J-Basis schlecht, in den letzten 3 Monaten mit +15% aber einer der besten global inv. Fonds. Die Parallelen zum Lingohr-Syst. sind größer als zum GAF-MM, der momentan auf 3J-Basis etwas besser aussieht.
Das Fondsvolumen hat sich gegenüber dem Top fast gedrittelt, der Europa-Anteil reduziert, Asien jetzt ca. 35%.
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slt63
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Beitrag von slt63 »

..eine interessante Alternative zur Kombination der genannten Verwalter könnte auch eine Kombi aus Lingohr Systematik 977479 (der z.Zt kaum Asien und EMs hat) und dem Keppler Emerging Markets a0eryq sein.

Dabei würde man sich m.W. auch die Performance-Gebühren sparen.

Keppler:
http://www.lbb-invest.de/index.php/Fond ... deb4b20a57

Lingohr:
http://www.lbb-invest.de/index.php/Fond ... deb4b20a57
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schneller euro
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Beitrag von schneller euro »

@slt: 50% EM-Anteil würden die Vola schon deutlich herauf setzen:
3-Jahres-Chart aus letztem Beitrag erweitert um den A0ERYQ

Erstaunlicherweise sieht dies nders aus auf 1-Jahres-Basis

...

Beim Keppler Lingohr INKA (A0JDCH) ist immer wieder vom 1/2-jährlichen Rebalancing die Rede, aber im Factsheet Februar 09 findet man diesen Vermerk: "...Das Ländermodul Korea wurde aus Bewertungsgründen
von Kaufen auf Neutral zurückgestuft. Im Berichtsmonat wurde dementsprechend rund die Hälfte der koreanischen Aktien verkauft. Das Gewicht der übrigen Ländermodule wurde entsprechend erhöht. ..."
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slt63
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Beitrag von slt63 »

@ schneller €

Mit "Kombi" meine ich nicht unbedingt fifty fifty, sondern eher 30%+/- für den Keppler EM a0yerq, da Lingohr ja auch schon einen Teil EM mit drin hat.
Der Max Verlust bei a0eryq (-55,5) war in den letzten zwei Jahren geringer als beim Lingohr Syst(-61,6) und beim Keppler Lingohr global Eq INKA (-61,5). Insofern glaube ich nicht, daß die Vola gestiegen wäre, jedenfalls nicht erheblich (exakt prüfen kann ich es nicht).

Der Ansatz bei Keppler Lingohr gl. E. INKA ist natürlich INHALTLICH anders, als die vorgeschlagene Kombi aus 977479 und a0eryq.
Aber wie heisst es so schon: viele Köche verderben die Köchin. :)
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Beitrag von schneller euro »

Der inzwischen ca. 25%-ige Anteil von Taiwan/Thailand und China/Hongkong (lt. Factsheet 03/09) hat offenbar dazu geführt, daß auf Sicht der letzten 4-5 Wochen sogar die meisten EM-Fonds outperformt wurden.
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schneller euro
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Beitrag von schneller euro »

Lt. Website inzwischen ca. 245 Mio € Volumen, 55% Europa und 40% EM-Anteil

Bemerkenswert ist, daß der 1 Jahres Chartdes A0JDCH aktuell trotz des hohen Europa-Anteils fast parallel zu den Keppler-EM-Fonds von LBB und GAF verläuft
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slt63
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Beitrag von slt63 »

Interessant: auf 1 Jahr laufen der Keppler-Lingohr a0jdch, der Keppler EM a0eryq (bereits oben von S€ erwähnt) aber auch der LTIF a0jd7e mehr oder weniger gleich. Letzterer hat einen EM-Anteil unter 20%; allerdings einiges im "Bereich Rohstoffe und Energie)".

Keppler Global Value a0jknp, der ebenfalls einen relativ hohen EM Anteil hat (rd 1/3) fällt dagegen deutlich ab.

Die Kombi Keppler-Lingohr in Form von a0jdch hat mehr Mehrwert gebracht, als ich gedacht hätte.
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schneller euro
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Beitrag von schneller euro »

Chart 5 Jahre:Keppler Lingohr INKA (A0JDCH), Lingohr Syst. (977479), GAF MM (972580), MSCI-World

Fazit: der GAF in der Perf. etwas hinter den beiden anderen Fonds. Der Vorsprung, welchen die aktiv gemanagten Produkte im Aufschwung bis 2007 erzielten, wurden im Crash 2008 durch den höheren DrawDown wieder verloren. Die aktuellen Verluste liegen in etwa im Bereich des Vergleichindex, so dass auf Sicht von 5 Jahren ein kleiner Mehrertrag verbleibt. Überzeugen können die Ergebnisse von Lingohr, Keppler und der Co-Produktion aber wirklich nicht.
Beim A0JDCH hätte sich auch der GD200 als einfaches Ein-/Ausstiegskriterium bewährt (VK am 11.7.11 bei einem ca. 18% höheren Niveau als aktuell am 19.8.)
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lloyd bankfein
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Beitrag von lloyd bankfein »

Lingohr in der letzten Zeit wieder besser.
Handelsblatt - Interview Lingohr: "....es wird langsam etwas heiß. Ich würde als Anleger, der voll in Aktien investiert ist, sicherlich so langsam 20 bis 25 Prozent verkaufen und die Barreserven erhöhen... Zenit nicht unbedingt erreicht ... möglich dass wir eine Korrektur bekommen ...."
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